首页 正文

消费指数基金哪个好

现阶段买消费指数基金如何选择

史上最牛的消费行业,最近又上了两只新指数标的,一只是食品饮料ETF、另一是智能消费ETF,加上市场上的存续产品,跟吃喝有关的消费类指数就超过10只。

那么,问题来了,都是消费指数,我们应该如何选择?

下面,ETF之家做了一张脑图供大伙参考:



消费是一个宽泛的概念划分,万股皆可消费,比如吃喝、医药、家电、汽车等等,篇幅有限,这篇我们要聊的主要针对吃喝及带“消费”二字的相关指数产品。

为方便大伙记住,ETF之家把这类消费指数划分为四类,分别是主要消费、可选消费、消费主题以及消费细分。

主要消费

主要消费是我们日常生活中的消费必需品,比如吃的、喝的、生活用品等,相关指数有三只,分别是上证消费、中证主要消费、中证主要消费红利,指数详细信息如下:


上证消费成份股只包含上交所企业,成份股较为集中,前十大权重占比75.42%,食品饮料占比高。

中证主要消费和上证消费的区别在于前者纳入深交所成份,前十大权重占比73.2%,同样是食品饮料占比较高,相比上证消费它的白酒权重更集中。

中证主要消费红利属于SmartBeta指数,主要用股息率评分来挑选成份股,选取主要消费行业且过去两年平均税后现金股息率排名前30的股票。

历史业绩


从最近5年数据看,中证主要消费指数略胜一筹,累计涨幅220.18%,上证消费和消费红利分别上涨186.79%、185.98%。

如果从主要消费指数中做选择,ETF之家会首选中证主要消费指数。

可选消费


可选消费是指除日常必需消费以外的消费产品,比如汽车、服装、奢侈品等等。可选消费跟经济周期相关性较高,打个比方,经济好时大家手上都有钱了,车子想买就买,经济不好时,车子可以缓一缓再买,不影响日常生活。

目前全市场可选消费指数只有中证可选消费指数一只 ,包含432只成份股,前十大权重中家电、汽车占比较高,其中美的和格力占比超过20%。


业绩方面,相比主要消费差了好几条街,最近5年几乎没涨没跌。走势周期性明显,比如最近三个月在经济复苏的情况,可选消费跑赢主要消费,但从长周期来讲还是选主要消费吧!

消费主题


粗略统计,找到5只消费主题指数,如下图所示:


消费主题指数编制规则没有主要消费和可选消费之分,只要符合条件即可选入。

上证消费80成份股由沪市规模靠前的80只主要消费+可选消费+医药卫生组成,主要消费占比39.5%,可选消费占比27.1%,医药占比33.3%,相当于是沪市消费+医药大蓝筹集合。

中证消费龙头和中证消费50两者的编制思路较为接近,都是选消费龙头。他俩的主要区别在于消费50剔除了汽车和传媒两大可选消费,因此同样是选龙头,消费龙头在可选消费/主要消费方面没有偏向,而消费50偏向主要消费。

行业权重分配


历史业绩


囿于消费龙头数据有限,我们只能对比最近一年多的走势,如上图所示偏向主要消费的中证主要消费和中证消费50收益较高,总体上四只指数的收益差在10%以内。

剩下两只主题,一只是中证智能消费,另一只是中证消费服务。中证智能消费,成份股构成主要是消费电子+可选消费+医药混合指数,中证消费服务指数则是消费+医药+金融,前者偏向科技消费,后者类似大消费指数。

行业权重分配

拿消费主题指数中5只指数做选择,ETF之家会优先考虑偏向主要消费的中证消费50指数。


消费细分


消费细分共选入5只指数,如下图所示:


包含三只食品饮料指数和两只酒指数,实际上酒也是食品饮料中的一个细分行业,而中证白酒则是酒中的近一步细分。

先来讲讲CS食品饮料、细分食品、国证食品,三者都属于食品饮料,通过前十大成份股可以看到三只指数的成份股重叠颇高,细分食品和国证食品权重更集中。


此外,细分食品和国证食品中酒占比较高,比分别是64%、63%%,食品占比大约是35%。而CS食品饮料指数中酒和食品占比55:44。

总体来看,细分食品和国证食品两只指数高度重叠。

此外,ETF之家再回头去对比了文章开头讲到的中证主要消费指数,它和CS食品饮料指数接近,食品占比较高,两者的主要区别在于中证主要消费生猪养殖企业占比更高。

最后是两只酒指数,中证酒指数是A股上市酒企业的行业代表指数,涵盖了白酒、啤酒、葡萄酒,而中证白酒指数则是白酒行业的代表指数,他俩的关系是中证酒成份包含了中证白酒。

历史业绩


如上图所示,近5年中证白酒累计上涨468.3%,涨幅远大于其他四只指数。细分食品、国证食品两只指数的走势如成份股一样高度重合,CS食品饮料累计涨幅排名最后。

总结


对比一圈不难发现,白酒成就了食品饮料,食品饮料成就了主要消费,白酒是推动消费行业上涨的主要力量。

如果用后视镜的方式来选,白酒显然是消费里头最好的标的。但,想必大伙跟我有同样的疑问,白酒的估值目前处于历史高位,白酒还能像过去一样疯涨吗?

近日,中金公司出来说话了,根据他们的DCF模型就算:“明年部分龙头公司合理市值较目前仍有20-25%左右提升空间”。

对于有较好的商业模式、有品牌溢价、有稳固销售渠道的高端白酒,ETF之家从不怀疑它的增长能力,但是,不论是否有业绩是酒就能涨的现象恐怕难以维持。

因此,结合当前情况,把全部筹码压白酒未免太过激进。

综合看,行业配置更均衡的细分食品或国证食品(酒类占比60%,乳制品15%,调味发酵品占比13%,食品占比8%)这两只指数是当前较好的选择。

标的选择方面,存续产品有国泰基金的国证食品饮料行业指数基金(160222),华夏/华宝正在募集的食品饮料ETF(华夏:515170/华宝:515710)。

消费指数测评:跟踪11个消费指数得出2个最赚钱的基金

如果要说好行业、好赛道的话,那么很多人第一个想到的肯定是消费。


过去5年,中证消费涨了243.2%,中证白酒更狠,涨了490.8%。

都涨出了圈,收获了无数人羡慕的口水。

一时间,投资消费成为主流,但很多人一进场就傻了眼。消费指数一搜一大把,相关指数基金也多如牛毛。

何去何从?

为此,网叔特意做了这篇消费指数测评。全面分析市面上11个主流消费指数,并找出最赚钱、性价比最高的2只指数基金。

网叔坚信这篇文章一定能给迷茫的你指明方向。看完不要忘记点赞、收藏。


文章有点长,先上目录:

一、消费指数是什么?

1、消费指数和消费指数基金

2、消费行业核心特点

二、消费指数比较

1、编撰方式

2、业绩比较

三、消费指数投资价值大不大?

四、有哪些消费指数基金可以关注?

1、汇添富中证主要消费ETF(159928)

2、招商中证白酒指数(LOF)A(161725)

五、消费指数基金现在可以买吗?


一、消费指数是什么?

1、消费指数和消费指数基金

根据刚需程度不同,消费分为主要消费和可选消费。

主要消费是不管有钱没钱都必须消费的那一类产品,主要集中在食品饮料、商贸零售、农牧业等行业。

可选消费是有钱后才会消费或增加消费的一类产品,主要集中在汽车、家电、传媒、旅游等行业。

对应的,消费指数也分为主要消费指数和可选消费指数。

消费指数基金也分为主要消费指数基金和可选消费指数基金。这些基金一般只买消费指数成分内的股票,且个股仓位配比和指数权重差不多,整体走向也和跟踪的消费指数相差无几。

和直接买消费股相比,买消费指数基金,就是买一揽子消费股,能有效规避单一个股暴雷的风险,比较适合对行业了解不深的小白投资者。

2、消费行业核心特点

(1)需求稳定

对于老百姓来说,不管经济好坏,只要活着就必须消费,所以消费行业的需求一直很稳定。

以A股必选消费龙头“海天味业”为例(主业是做调味品)。

2021年方正证券对海天味业的跟踪报告中指出“调味品行业为必选消费品,短期受经济环境影响,不改长期稳健增长趋势”。


调味品诞生已经数千年,但到现在都还没有淡出视线。人们对于这种日常必需品的需求并不会随着时间或其他因素改变而变化太多。

(2)非常赚钱

简单做个对比,这是过去10年中证消费指数和沪深300指数的收益对比:


中证消费涨了322.99%,平均每年涨15%。

沪深300指数涨了76.15%,平均每年涨5.83%。

中证消费年均涨幅接近沪深300指数的3倍。


二、消费指数比较

作为一级行业,消费无疑是个大行业,大到即使是某一细分行业,规模也能非常大,也会有较多细分行业指数。

限于篇幅的缘故,本文无法罗列全部消费指数,仅挑选11个最常见的消费指数进行分析,包括中证消费、全指消费、全指可选等。

为了方便比较,我们将这11个指数为三大类,全行业、行业龙头、细分行业。

接下来,网叔就从编纂方式、业绩的角度出发,让他们PK下。


1、编撰差异


(1)全行业指数

跟踪整个消费行业的指数主要有4个:中证消费、300消费、全指消费、全指可选。它们可以反映消费主题下主要和可选消费行业的整体走势。

中证消费由沪深300和中证500样本股中的主要消费行业股票组成,整合了上交所和深交所两市的消费股。

300消费的选股空间来自于沪深300,同样是主要消费行业指数,选股标准类似,因此十大权重股也基本类似。

全指消费由中证全指样本股主要消费行业样本股构成,成分股数量较多,有136只。

从权重上来看,300消费的白酒权重更高,超过70%。最高权重的个股是贵州茅台,权重占比39.83%,属于一个极高占比的状态。

中证消费和全指消费最高权重个股都在10%左右,属于常规状态。


目前常见可选消费指数只有全指可选一个,成分股有447只,基本囊括了A股所有可选消费股。

前十大权重占比42.65%,家电、汽车占比较高。


(2)行业龙头指数

选取消费行业龙头作为成分股的指数有3个:CS消费50、消费80和消费龙头。

他们也是从全行业选股,不过选股标准更苛刻。

CS消费50和消费龙头都是以中证全指为样本空间。

区别在于CS消费50剔除了汽车和汽车零部件、传媒行业,且成分股选择时会按待选样本中该行业的证券数量占比进行分配。


消费80将上证全指作为样本空间,除了主要和可选消费外,在筛选个股时还加入了医药卫生行业。前十大重仓股中,主要消费股权重25.82%,可选消费股权重10.78%,医药股权重21.3%。


(3)细分行业指数

白酒行业一家独大,消费指数涨幅的大部分都是由白酒贡献的。对于食品饮料、细分食品、中证酒、中证白酒这4个细分行业指数,主要分析其白酒权重高低。


食品饮料从沪深A股中挑选日均总市值前50的食品饮料行业公司股票组成样本股,十大权重股中的白酒股权重是53.23%。

细分食品指数从食品制造等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股。十大权重股中的白酒股权重是54.06%。

中证酒指数从沪深市场中选取涉及白酒、啤酒、葡萄酒酿造等业务的上市公司证券作为指数样本,十大权重股中的白酒股权重是69.73%。

中证白酒指数为白酒行业代表指数,以中证全指为样本空间,选取涉及白酒生产业务相关上市公司股票作为成份股。十大权重股全部是白酒股,总权重是92.07%。


2、收益比较

重点来了,买哪个消费指数能赚更多钱呢?

网叔统计了11个消费指数过去5年的总收益、年化收益、最大回撤。


(1)收益

全行业指数中,300消费涨的最多,5年涨了370.6%,平均每年涨37.5%。

行业龙头指数中,CS消费50涨的最多,5年涨了255.3%,平均每年涨29.8%。

细分行业整体都表现优越,最差的食品饮料也涨了316.3%,平均每年涨34%。

涨的多是因为这些指数重仓白酒股,踩中了这几年的白酒股行情。

(2)最大回撤

11个消费指数的回撤都比较大,在40%左右。最大回撤区间主要出现在2018年市场普跌的时候。

三、消费指数投资价值大不大?

问一个指数投资价值大不大,其实就是问这个指数赚不赚钱。

答案是:投资消费指数非常赚钱。

A股一级行业(申万)共有28个(申万是A股常用的行业分类标准)。

其中,食品饮料、休闲服务、家用电器、汽车行业都属于消费板块。

2011年以来,食品饮料行业涨了443.04%,休闲服务行业涨了391.02%,家用电器行业涨了224.66%,汽车行业涨了86.03%,在28个一级行业(申万)中分别排名第1、2、3和8。


可以说消费行业是近几年来最赚钱的行业之一。

未来,在国家转型消费驱动经济增长的背景下,消费仍是最有前景的几个行业之一。

这是过去几年,消费、投资、进出口对经济增长的拉动作用。


一个肉眼可见的变化是,2010年后,投资(红线)对经济增长的拉动作用急速下降,消费(蓝线)对经济增长的拉动作用却稳步提升。

2010年,消费对经济增长的贡献率是47%。也就是说,2010年GDP增长中,消费贡献了47%。

2019年,消费对经济增长的贡献率是58%。也就是说,2019年GDP增长中,消费贡献了58%。

过去10年,消费是拉动我国经济增长的第一驱动力,增速快于经济增速。未来,在国家转型消费驱动经济增长的背景下,消费增速仍将快于经济增速。


四、有哪些消费指数基金可以关注?

那接下来就步入正题!

2只性价比最高、赚钱能力强的消费指数基金送给大家。

说基金之前,网叔还要说下消费行业基金选择逻辑:

前面已经说了,消费行业的涨幅主要是白酒贡献的,如果你特别看好白酒,也愿意承担单一行业的投资风险,那直接买白酒指数基金也无妨。

如果你不愿意投资押注白酒的风险,只想赚消费行业的钱。那收益不错,配置也更均衡的中证消费指数基金是不错的选择。


另外,提醒一下:指数基金主要是复制指数走势,对基金经理的能力要求不是特别高,所以选择指数基金时,最重要是费率和规模。

费率低:基民持有成本低。

规模大:基金公司有得赚,基金才能长久运行。


1、汇添富中证主要消费ETF(159928)

跟踪中证消费指数的基金有2个:嘉实中证主要消费ETF和汇添富中证主要消费ETF。

其中,嘉实中证主要消费ETF基金规模2.04亿元,规模不大。

汇添富中证主要消费ETF的规模大一些,有76.87亿。

优选规模大一些的汇添富中证主要消费ETF。

汇添富中证主要消费ETF成立于2013年8月。持有满1年,管理费收0.5%,托管费收0.1%,合计0.6%,持有成本算是中规中矩。


另外,这只基金是场内ETF基金,只有开通股票账户后才能购买。

场外的话,可以购买ETF联接基金:汇添富中证主要消费ETF联接(000248)。


2、招商中证白酒指数(LOF)A(161725)

基金成立于2015年5月,跟踪指数中证白酒指数,目前规模499.14亿。

持有满1年,管理费收1%,托管费收0.22%,合计1.22%,持有成本略高。


这只基金属于LOF基金,场内和场外都可以申购,申购代码也都一样,都是161725。


除了这两只,还有不少表现也不错的消费指数基金,网叔把它们汇总如下:


五、消费指数基金现在可以买吗?

对于小白投资者,想要投资安全一点,少坐过山车。一定要记住,不要高位接盘。

这个高位接盘,接的不是净值高,而是估值。

我们常说的估值主要就是PE。

PE(市盈率)=每股股价/每股收益

每股市价,就是当前一股股票的价格。

每股收益,就是是普通股股东每持有一股一年所能享有的企业净利润(也包括亏损)。

买股票(股票基金可以理解为打包了一组股票)的本质就是出资成为公司的股东,让公司替我们赚钱。

比如,你投资的股票市值1亿,每年利润1000万,则PE=10,意味着你的投资10年后才能收回成本,行话叫10倍估值(10倍市盈率)。

一个指数的PE越小,我们收回投资成本的时间就越短,也就是越便宜。

投资想要赚钱,很简单,买的便宜,然后低买高卖。

便宜,就是价值被低估,PE处在历史低点的时候。

消费指数现在能不能买,我们就看消费指数的估值。


目前消费指数整体都处于高估的状态。

全行业类和行业龙头类消费指数的估值(PE)都在40倍左右,现在买入,要等40年才回本;细分行业类消费指数的估值在50倍左右,现在买入需要等50年回本。

消费指数的估值百分位同样比较高,大部分都在90%上方,估值比过去10年中90%多的时间都高。

当然,也有几个消费指数PE百分位相对低些。

CS消费50,PE百分位为61.38%

消费龙头,PE百分位74.32%

PE百分位相对低一些,主要是因为指数发布的晚,参考意义有限。

CS消费50指数,2019年3月20日才发布。

消费龙头指数,2018年11月21日才发布。

最后,网叔要告诫的是,即使再看好细分行业,也要看全行业的估值情况。毕竟细分行业估值有失真的可能。

再者,估值只是一个买卖参考维度,而不是万能的。可以看估值,但不要迷信估值。

基金很简单,长期每年赚10%-15%的收益率并不难。

90%的小白玩基金亏钱,根源是不懂,买了好基金拿不住,更别说“追涨杀跌”乱投资了。

为此,网叔精心撰写了下面投资攻略——

全网最强基金攻略

1、养基超级指南:手把手教你玩转基金(附实战截图)

2、基金这样买更赚钱:学会择时,风险降10%,收益多10%

3、基金这样卖更科学:会买是徒弟,会卖才是师傅

4、基金百科:你想了解的基金知识点,都在这篇文章里

重磅干货

1、基金书籍:全网最干货的基金书籍和资料推荐(必读)

2、基金网站工具大全

3、王牌基金30强:我们是怎么筛出中国最牛逼的30个基金的?

4、最牛基金经理30强:我们又是如何找到最牛逼的基金经理的?


------------

网叔:资深投资人,长期创业者。独立,理性,深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识,骂几个混蛋,喝两杯小酒。

【长坡厚雪】全面测评78只消费主题基金,选择这3只基金加入组合

很多人都知道,长坡厚雪股票基金组合,网叔在消费赛道共选了三只基金。

但也有很多人不解?

消费类基金这么多,业绩出色的也不仅仅是这几只,为什么网叔独独选这三?

难道是对张坤、刘彦春这种秃头男有偏爱?

有这种想法,当然是错的……

网叔向来是一个有理有据,又喜欢用“数据”说话的男人,下面,进入我们的深度分析和演绎时间。

废话不多说,先讲方法。

1、主动基金牛不牛,主要看基金经理。选消费牛基,本质就是管理消费类的牛逼基金经理。

2、消费类基金经理牛不牛,主要看三点:

(1)业绩短期爆发力强。管理的消费基金近1年和近3年业绩排名靠前。

(2)业绩持续性好。简单点说,就是管理消费基金任职时间长,且任内业绩好。

(3)能够驾驭大资金。

授人以鱼不如授人以渔。

下面网叔给大家具体讲讲牛逼的消费基金经理的筛选思路。

温馨提醒,文章末尾还有消费行业基本面分析哦!

先上目录:

一、牛逼的消费基金经理是怎么选出来的?
第一步:选出牛逼的消费主题基金
第二步:分析牛逼的消费主题基金对应的基金经理
第三步:优中选优,选出最牛逼的消费基金经理
第四步、长坡厚雪组合的选择
二、行业分析:消费为什么是黄金赛道?
1、什么是消费行业?
2、消费行业的历史表现如何?
3、消费行业未来前景?
4、消费行业的基金,现在合适不合适买?一、牛逼消费基金经理是怎么选出来的?

先谈思路。

先选出业绩表现出色的消费类基金,然后通过基金找出基金经理。

然后再通过分析基金经理,最终得出我们的结果。

第一步:选出牛逼的消费主题基金

Wind数据,市面上一共有4785只权益类基金,其中有71只属于消费主题基金。

在这71只消费主题类基金中,满足以下2个条件的有25只。

1基金规模大于10亿元;

2基金成立以来年化收益率大于15%;

当然,Wind也有统计不全的时候。

有些明明是重仓消费股,但基金名字里不一定写着“消费”二字……

在这25只基金之外,张坤管理的易方达中小盘和易方达蓝筹精选、胡昕炜管理的汇添富消费行业等7只基金也是非常优秀的消费主题基金,但Wind并没有把它们统计进去。

网叔手动把他们加上去,一共32只牛逼的消费主题基金。

第二步:分析牛逼的消费主题基金对应的基金经理

这32只牛逼消费基金,对应着23位基金经理。

基金经理是一个理论和实战缺一不可的职业。即使理论知识再丰富,实战经验不足也很容易陷入“纸上谈兵”的尴尬境地。

所以,对于从业不满3年的基金经理,网叔会选择忽略。

这23位牛逼消费基金经理中,有2位从业年限不足3年。

分别是富国基金的唐颐恒和嘉实基金的吴越,剔除。

还剩21位消费基金经理。

投资跨多个行业的主动基金时,网叔更看重基金经理长期收益的稳健性。

但消费主题基金集中投向消费行业,选择它就是看好消费行业。

所以,消费基金经理的业绩短期爆发性和长期稳健性都很重要。

对一些短期表现明显拉胯、爆发力不足的消费基金经理,网叔会果断放弃。

拉胯标准:近3年和近1年业绩表现大幅落后市场平均水平

符合标准的只有1个——国泰基金的程洲。近3年年化收益31.6%,近1年年化收益35.2%,大幅落后市场平均水平,剔除。

然后还剩20位基金经理。

对这20位基金经理复盘,剔除有道德风险、风格漂移和持仓不纯粹的消费基金经理。

一共有4位:罗世峰、胡宜斌、徐文卉、焦巍。

罗世峰管理的诺德周期策略,除了持有消费股外,还持有较多的科技和新能源股票,不是纯粹的消费基金,剔除。

胡宜斌管理的华安媒体互联网,持有较多科技、传媒股,不是纯粹的消费基金,剔除。

徐文卉管理的农银汇理消费主题A在2018年基本没持有消费股,2019年又重仓科技,风格漂移严重,有一定道德风险,剔除。

焦巍这里要重点讲一下。

焦巍管理的消费类基金银华富裕主题基金,过去3年表现非常出色。

但需要注意。焦巍并不是一个“安分”的人,他并不满足于现状,而是在不断地寻找新的机会。他一共任职过8家公司,其中最长的仅有5年。

做过4年银行职员、3年产业研究员、8年宏观研究员、3年债券交易员、5年投资总监、5年基金经理。

早年的投资风格,什么火追什么,是典型的“追风中年男”。

2015年,焦巍跳槽到大成基金。然后在牛市高位发新基金,结果业绩暴跌之后又迅速拍拍屁股走人……

2018年10月,敏锐的焦巍在A股跌到低谷的时候重新“出山”接手银华富裕主题,实现了精准抄底。

从此在宣传材料上,焦巍变成价值投资,消费主题大神……

道德风险稍微有点高,剔除。

筛到这里,我们还剩下16位消费主题基金经理。

第三步:优中选优,选出最牛逼的消费基金经理

把这16位牛逼消费主题基金经理,按照从业年限是否满5年,分为2组。

先看从业满5年的11位基金经理。

从综合表现看,张坤、刘彦春、萧楠、胡昕炜是第一梯队。

基金经理牛逼。四人都是明星基金经理,管理资产规模在500亿以上,从业以来业绩也都不差。刘彦春从业以来年化收益差一些,但情有可原,原因后面具体说。基金短期爆发力强。近1年年化收益均在80%以上,近3年年化收益也在40%以上。任职时间长,任内业绩好。张坤和萧楠管理目标消费基金的时间都在3000天以上,在所有消费基金经理中管理时间最长,且取得了良好收益,任内年化收益率一个27.8%、一个24.1%。刘彦春和胡昕炜管理目标消费基金的时间也有2000天左右,任内年化收益30%+。基金规模大。4只基金规模都是百亿以上。

韩威俊、安昀、王宗合(字体标红没加粗的那几位)业绩表现也较为优异,是第二梯队。

下面,网叔在这里给大家简单介绍一下第一梯队的4位牛逼消费基金经理。

(1)张坤

张坤是中国学巴菲特学的最好的基金经理。从业8.5年,年化收益率20.1%。

管理易方达中小盘8.5年,取得了712.1%的收益,平均每年为基民赚27.8%。

张坤投资消费行业最鲜明的特点,就是做时间的朋友,长期持有伟大的公司。

茅台一拿就是8年,五粮液也拿了7年多。

张坤的投资理念表现出极强的“巴菲特风格”——深度研究、集中持仓,长期持有伟大的公司。

为此,他还说过一句话“不想持有十年以上,就不要持有一分钟”。

在张坤看来,买股票就是买公司,一定要选择生意模式好、竞争力强的企业,然后陪着它们一起成长。

在实际选股中,张坤崇尚“阅读”的力量,他认为年报是最客观的反映企业历史成绩单的资料,每年会阅读800-1000份公司年报,也会读几乎所有可以找到的深度报告、相关人物传记以及一切能和公司关联的资料,以求增加对行业和个股的理解。

选定好公司后,张坤倾向于集中持有。他认为做好深入研究,并在此基础上重仓持有,比散弹枪式的买很多个股更容易控制风险,也更容易预期长期收益。

此外,张坤也不择时。他曾经说过这么一句话,“回顾过去,并不是为了能够更好地判断未来的市场走势或者风格,而是再次提醒自己并不具备这个能力”

(2)刘彦春

刘彦春也是炙手可热的明星消费基金经理,管理资产规模高达783亿元,仅次于张坤。从业11.9年,年化收益率14%。

管理景顺长城鼎益5.8年,取得了372.1%的收益,平均每年为基民赚31%。

刘彦春入行比较早,2008年就开始担任基金经理。但前期投资思路并不清晰,来回摇摆,又因为跳槽错过了2015年的大牛市,所以年化收益率比较低。

2017年后,刘彦春坚定“选择好公司,长期持有”的投资理念。之后一飞冲天,成为仅次于张坤的明星消费基金经理。

选股时,刘彦春更看中企业经营层面的因素。坚持自下而上选股,寻找高投入资本产出比、高成长潜力的优秀公司。具体指标方面,主要比较ROE、ROIC等财务指标。同时,他也会关注现金流和投入资本产出变化趋势。

在他看来,高投入资本产出意味着在行业内具备竞争优势,以及良好的内生增长能力。高投入资本产出、高成长公司可以为股东持续创造价值。

除此之外,刘彦春还非常看重企业家的能力,他曾说过“那些可以正确应对外部环境变化的企业,具备创新和冒险精神的企业家,才是市场上真正稀缺的的奢侈品。”

(3)萧楠

萧楠,从业8.5年,年化收益率24.4%。

管理易方达消费行业8.5年,为基民赚了531.1%,平均每年赚24.1%。

萧楠和张坤同一天,在同一家基金公司(易方达)开始基金经理生涯,他们的投资理念也比较相近,那就是“选择好公司,然后长期持有”。

个股选择上,萧楠主要看公司质量。在他看来,一个公司质量高主要体现在三个方面:

盈利能力非常强;
增长速度非常快;
自由现金流非常好。

但是从长期来看,这样的公司是不存在的,也就是是一个“不可能三角”。

在这个三角里,不同的投资者有不同的偏好。对萧楠来说,自由现金流和盈利能力这两个指标非常重要,长期视角下这两个指标特别好的公司,他就认为它是高质量的公司。

选择好公司后,萧楠也是长期持有。易方达消费行业换手率常年维持在60%-70%之间,远低于行业平均水平。

(4)胡昕炜

胡昕炜,从业5年,年化收益率25.3%。

管理汇添富消费行业5年,为基民赚了294.7%,平均每年赚31.6%。

胡昕炜是“消费新星”,在第一梯队的4位明星消费基金经理中,从业年限最短,但业绩不输前辈。

胡昕炜的投资理念也很简单,价值投资,买好公司。

不过,和其他几个老将坚定的自下而上选股不同,胡昕炜是自上而下的中观行业比较和自下而上的精选个股相结合。

他先选择好的行业。评判行业好坏,他主要看以下4个维度:

行业商业模式。选出商业模式优秀,盈利相对简单的行业(ROE、ROIC比较高,现金流好);
行业所处的生命周期。选出处于发展中期的行业,这个阶段的行业确定性高、发展空间大;
行业竞争格局。主要看行业竞争格局的稳定性,如果行业竞争格局非常稳定,会放宽对行业增速的要求。
行业景气度。对于偏短周期(一两年)的投资比较重要,在估值合理的情况下,倾向于选择行业景气度较高的行业来进行投资。

选出好行业后,再从这些行业中精选个股。选股时,他主要看以下4个维度:

要有强大的竞争优势(护城河)。不同行业和公司对应不同类型的护城河,包括成本优势、品牌优势、技术优势、渠道优势等等。强大的护城河意味着高ROE能维持、公司能够保持增长;
要有优秀的管理层。投资的公司要有清晰的治理结构、较好的监督、制衡机制,同时管理层比较具有企业家精神,主要表现为正直、激情、能力强、执行力强;
要有良好的财务状况。资产负债表要干净,现金流要健康。对于财务状况有瑕疵的公司,胡昕炜宁愿错过也不愿意去冒险;
要有合适的估值。通过以上标准选出好公司后,胡昕炜会结合估值,在合适的位置买入。

另外,和其他几个老将长期持有、不择时不同,胡昕炜会轻微择时。

2018年,市场下跌时,他把汇添富消费精选的仓位从90.6%,最低降至73.39%。然后,在一季度市场触底反弹后,又迅速把仓位拉满到91.19%。

2020年初,新冠疫情造成市场不确定性增加,胡昕炜又把仓位从91.97%降至78.41%。

再看从业不满5年的5位消费基金经理。

除了富国基金的王园园和汇添富的杨瑨(加粗标红的两位)外,其他人要么任职时间短,要么收益不行。

新生代基金经理中,也就王园园和杨瑨具备挑战前辈的实力。

两人中,汇添富的杨瑨虽然奉行价值投资理念,但方向主要集中在互联网领域。

汇添富文体娱乐A股消费股中也就持有贵州茅台、中国中免、宋城演艺、五粮液等个股,仓位占比仅16%。(还拿了一些港股消费股,大体上可以算消费主题基金)

只看好A股消费股的话,杨瑨管理的汇添富文体娱乐主题并不是一个很好的选择。

王园园管理的富国品质生活,仓位更集中在A股消费股上,是更好的选择。

这是富国品质生活的前十大重仓股。茅台、五粮液、伊利、格力都榜上有名,典型的消费基金持仓结构。

为了更好的了解王园园,网叔详细说说王园园的投资理念。

或许都是年轻人,投资理念上,王园园和胡昕炜有点相似,都是从行业出发,选择行业内优秀个股。概括如下:

从中观出发,优选行业;
在好赛道中精选个股;
基于深度研究,进行动态调整。

王园园认为,优选行业是最重要的,因为找到一个具有好的成长性和商业模式的行业,对于投资会事半功倍。比如当她还在做研究员的时候,就发现定制家具是轻工板块中具有Alpha的行业,这里面也诞生了好几个大牛股。

接着,王园园会从好的行业里精选出好的个股,通过团队的深度研究,包括管理层交流,产业链的验证,草根调研以及自己对公司的认知。

有了深度研究这个基础,王园园表示自己敢多买,也敢在下跌时买入。

最后,她会根据情况进行仓位动态调整,做好风控。

和胡昕炜会轻微择时不同,王园园选择遵循前辈的理念,不择时,满仓干。

第四步:长坡厚雪组合的选择

在消费领域,网叔最终的选择是这三个基金:

(1)暂时放弃了萧楠(如果后面业绩比较长的时间内反超,会调整)。

在第一梯队中,

不管是任内年化收益率,还是近三年年化收益率,

萧楠的目前表现均明显逊色于其他三位。

(2)张坤管理的基金,易方达蓝筹精选替换了易方达中小盘。

易方达蓝筹消费股占比也比较庞大,光食品饮料就达到40%,也可以看成一只偏消费的主动基金。但是对于张坤来讲,没有易方达中小盘“经典”,所以上面没有放进去。


相对易方达中小盘,易方达蓝筹精选可以通过港股通买港股,选择面更宽,可以接触的优质资产也更多。

这个基金,可以理解为张坤投资中国核心资产的“理想状态”。

从走势看,最近三年易方达蓝筹精选也明显好于易方达中小盘。

二、行业分析:消费为什么是黄金赛道?1、什么是消费行业?

消费是经济稳定运行的压舱石,发达国家都是消费型经济体。

消费旺盛,则经济繁荣,国家发达。

英国,消费占GDP的83.8%。

美国,消费占GDP的82.3%

法国,消费占GDP的76.8%。

日本,消费占GDP的75.4%。

德国,消费占GDP的72.6%。

韩国,消费占GDP的65.8%。

为了发展消费,我国也是不遗余力。

2010年,中国消费占GDP的比例是49.3%。

2019年,中国消费占GDP的比例提升到55.8%。

按照刚需程度不同,消费分为必需消费和可选消费。

(1)必需消费

必需消费就是不管钱多钱少都必须消费的东西。

主要包括这几个行业:

食品饮料、农林牧渔、商业零售...

(2)可选消费

可选消费是有钱了后才消费,用来改善生活的。

主要包括这几个行业:

汽车、家电、传媒、休闲服务...

2、消费行业的历史表现如何?

先说答案,过去几年,买消费非常赚钱,买消费龙头股更赚钱。

这是申万一级行业,过去10年的涨幅。

TOP3分别是食品饮料、休闲服务、家用电器。

它们都是消费行业。

食品饮料涨了401%

休闲服务涨了319%

家用电器涨了231%

均大幅跑赢市场平均水平(沪深300指数涨了54%)。

过去10年买消费最赚钱。

这是申万一级行业,过去5年的涨幅。

TOP3仍旧是食品饮料、家用电器和休闲服务。

食品饮料涨了350%

休闲服务涨了138%

家用电器涨了118%

大幅跑赢沪深300指数61%的涨幅。

过去5年依旧是买消费最赚钱。

我们再来看看过去5年,这个行业主要个股的涨幅:

中国中免涨了1278%

牧原股份涨了1213%

泸州老窖涨了1046%

五粮液涨了1031%

...

买消费龙头股更赚钱。

3、消费行业未来前景?

先说答案:消费是刚需,增速快于经济增速,有长期超额收益。

(1)中国正在转型消费型经济体

这是过去几年,消费、投资、进出口对经济增长的拉动作用。

一个肉眼可见的变化是,2010年后,投资(红线)对经济增长的拉动作用急速下降,消费(蓝线)对经济增长的拉动作用却稳步提升。

2010年,消费对经济增长的贡献率是47%。也就是说,2010年GDP增长中,消费贡献了47%。

2019年,消费对经济增长的贡献率是58%。也就是说,2019年GDP增长中,消费贡献了58%。

过去10年,消费是拉动我国经济增长的第一驱动力,增速快于经济增速。未来,消费增速仍将快于经济增速。

(2)消费板块有长期超额收益

前面已经说了,不管是过去5年,还是过去10年,买消费都是非常赚钱的。能比市场平均水平多赚1倍,甚至更多。

其实,不只A股是这种情况,美股也一样。

这是1968年以来,美股各行业的年化收益。

全部美股,平均每年涨10.7%。

必须消费,平均每年涨12.9%。

可选消费,平均每年涨10.8%。

不管是在中国,还是在美国,消费都能跑赢市场平均水平,是长牛行业。

之所以长牛,主要是消费是刚需,能穿越经济周期。

饿了,要吃饭。

渴了,要喝水。

冷了,要穿衣。

有钱了,还要吃好、喝好、穿更好的衣服、开更好的车、住更大的房。

消费存在的意义,就是满足人的需求。

可以毫不客气的说,只要人类还存在,消费就不会死。

总的来说,消费是一个长青行业,牛股辈出,赚钱效应好。消费基金也适合长期持有。

4、消费行业的基金,现在合适不合适买?

不过现在消费基金估值高,买入后短期内很难有好的收益,甚至可能出现亏损。

这是中证消费(主要消费)的估值。PE41.27,PE百分位96.56%,估值比过去10年终96.56%的时间都高。

衍生阅读:

网叔:【长坡厚雪】神秘新组合,正式建仓发车


------------

基金很简单,长期每年赚10%-15%的收益率并不难。

90%的小白玩基金亏钱,根源是不懂,买了好基金拿不住,更别说“追涨杀跌”乱投资了。

为此,网叔精心撰写了下面投资攻略——

全网最强基金攻略

1、养基超级指南:手把手教你玩转基金(附实战截图)

2、基金这样买更赚钱:学会择时,风险降10%,收益多10%

3、基金这样卖更科学:会买是徒弟,会卖才是师傅

4、基金百科:你想了解的基金知识点,都在这篇文章里

重磅干货

1、基金书籍:全网最干货的基金书籍和资料推荐(必读)

2、基金网站工具大全

3、王牌基金30强:我们是怎么筛出中国最牛逼的30个基金的?

4、最牛基金经理30强:我们又是如何找到最牛逼的基金经理的?


------------

网叔:资深投资人,长期创业者。独立,理性,深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识,骂几个混蛋,喝两杯小酒。

2021年,消费领域最牛逼的主动基金盘点(最新)

废话不多说,先上名单:

榜单筛选标准:
①精选;
②基金近一年收益率在70%以上;
③基金规模在10亿以上;
④基金经理从业时间在3年以上。


一、消费行业怎么样?1、消费行业现状:总体看好,“必选”一骑绝尘

消费一般分为两大部分:必选消费和可选消费。

必选消费就是日常消费。一个人想要很好的生存下去,就离不开这些东西。

日常消费通常包括食品、饮料、家庭生活用品(如纸等)。

可选消费是为了改善生活而发生的消费。

比如,汽车、家电、旅游、娱乐等都属于可选消费。老百姓对这些产品的需求并没有那么强烈。

必选消费主要看中证消费指数。过去10年,中证消费指数涨了245%。

可选消费主要看全指可选指数。过去10年,全指可选指数涨了21.25%。

必选消费之所以遥遥领先可选消费,主要是必选消费利润增长快。


2010年,必选消费行业净利润是335亿元。

2019年,必选消费行业净利润是1787亿元。

必选消费,10年增长432.89%。

而可选消费行业净利润在这10年内仅增长了86.04%。

必选消费净利润增速快,主要是大消费领域的龙头股主要集中在必选消费领域。

贵州茅台、五粮液、伊利股份、海天味业等大牛股都在必选消费里面。


反观可选消费领域,除了美的、格力、中国中免(中国国旅),其他的表现都一般。


消费品主要用来满足日常需求,很少受经济周期影响。

经济衰退了,你就不吃饭了吗?

疫情来了,你就不吃饭了吗?

中美关系紧张了,你就不吃饭了吗?

无论何时何地,消费行业都不会垮掉。且随着物价提升,消费品赚的钱也越来越多。

这就是消费行业的长期投资逻辑。

这里提示一下风险:

长期投资逻辑虽好,但消费行业短期估值过高的现实也要正视。

中证消费目前PE47.75,历史百分位81.74%。

买入消费,未来有一定概率会陷入杀估值的横盘或者回调。



二、接下来是各只基金基金经理的盘点

1.易方达张坤

代表基金:易方达中小盘混合(110011)、易方达蓝筹精选混合(005827)

张坤作为国内top1基金公司的top1基金经理,可以说是无人不知、无人不晓。就在前不久,他刚刚成为国内首个管理资产规模破千亿的基金经理。

他的价值投资和巴菲特如出一辙。在投资风格方面,张坤坚持选好赛道、集中持股、长期持有。体现在基金业绩上,短期波动可能较大,但长期收益十分可观。

其代表作有两只:

易方达中小盘全部投A股,前四大重仓股都是白酒股,8年零4个月时间翻了7.7倍,同期同类排名4/530

易方达蓝筹精选投A股和港股,买了美团、腾讯、港交所、颐海国际等知名白马股,2年零5个月时间翻了2.2倍,同期同业排名45/2598。

二选一的话,建议选易方达蓝筹精选。

不过目前这两只基金都有限额机制,易方达中小盘每天最多只能买2000,易方达蓝筹每天最多5000。此外,易方达中小盘规模超400亿,易方达蓝筹精选规模也超600亿,基金规模过大可能影响收益。

2.景顺长城刘彦春


代表基金:景顺长城新兴成长混合(260108)、景顺长城内需增长混合(260104)

刘彦春,金牛奖、金基金奖、明星基金等业内权威奖项的大满贯获得者。从业近12年,前8年业绩都平平无奇,最近4年依靠重仓消费一飞冲天,成为市场上最抢手的基金经理之一。目前管理基金规模高达783亿,在管的6支基金收益率全部翻倍。

在投资中,刘彦春基本不做宏观择时,股票仓位常年维持90%左右。换手率较低,一旦看中优质标的,长期持有。行业配置上,行业轮动风格明显,会根据不同的行情进行不同的消费行业配置,总体来看以白酒为主,其他行业根据市场行情实行均衡配置。

代表作有两只:

景顺长城新兴成长,任职5年又302天,累计收益315.67% ,同期同业排名5/802。

景顺长城内需增长,任职2年又359天 ,累计收益206.13%,同期同业排名1/1069。

二选一的话建议选择景顺长城内需增长,规模适中,收益相对较高。


3.易方达萧楠

代表基金:易方达消费行业股票(110022)

萧楠和张坤被广大投资者并称为“易方达双子星”,同时他也是A股市场消费之王。从业14年以来始终专注于消费领域,其代表作易方达消费行业8年零4个月创造了5.6倍收益率,年化收益率高达25.5%,同期同业排名1/180。

萧楠的投资风格和张坤比较相似,也是长期价值投资的坚定拥护者,只不过比起张坤,他的行业分布更加单一,基本上全部集中在消费行业。行业配置上以白酒为主,其次是家电和其他消费行业。

投资萧楠的基金有两点需要注意,一方面这只基金规模目前将近350亿,规模太大业绩可能会受到影响。另一方面白酒股所占比例偏高,而现在白酒估值普遍较高,需要警惕泡沫风险。

4.汇添富胡昕炜

代表基金:汇添富消费行业混合(000083)

胡昕炜,清华大学工学硕士, 金牛奖得主。2011年加入汇添富基金,长期从事食品饮料、农业、轻工制造等消费相关行业的研究。担任基金经理近5年,生涯年化回报24.68%。

在投资中,胡昕炜倾向于淡化择时,保持高仓位操作,持股集中度较高,主要通过行业分散来控制回撤。行业配置上,较为均衡分散,主要集中在白酒、食品、饮料和家电等行业。

代表作是汇添富消费行业混合,任职4年又302天,累计收益323.44%,这样的业绩,在消费行业绝对是名列前茅。

5.鹏华王宗合

代表基金:鹏华消费优选混合(206007)

王宗合,绝对称得上消费领域的“老司机”。毕业于中国人大,曾在招商基金做过食品饮料、商业零售、农林牧渔、汽车等行业研究。2009年5月加盟鹏华基金后,做过食品饮料、农林牧渔、商业零售、造纸包装等行业研究。2010年开始担任基金经理,至今任职10年有余。

王宗合是一名坚定的长期价值投资者,在投资中倾向于优质赛道的龙头公司,一旦发现好的投资标的,就会稳稳拿住,长期持有。

代表作是鹏华消费优选,任职10年又40天,穿越两轮牛熊,累计收益428.20%,年化收益17.89% ,超额收益显著。

6.银华焦巍

代表基金:银华富裕主题(180012)

焦巍是一名经验丰富的“投资老兵”,拥有超过20年证券从业经历,5年投资经验。目前管理 3 只产品,管理总规模为近270亿元,平均年化回报为 20.38%。

焦巍的投资理念用一句话来概括就是:“集中在能力圈做长期稳健的投资,与伟大企业长期共行。”体现在在投资操作中,投资的标的多为优质赛道龙头股,持股集中非常高,换手率低。可以说是进攻性十足。

代表作是银华富裕主题,属于银华基金的一只王牌基金,曾七度获得金牛基金奖。在焦巍掌管的2年又39天时间里,累计收益:239.21%,同期同业排名102/2669。

7.富国王园园

代表基金:富国消费主题混合(519915)

王园园是富国基金的一名新锐基金经理,虽然从业时间较短,但是业绩非常优秀。担任基金经理3年又233天,生涯年化回报高达40.21%。

作为女性基金经理,她对大消费具有更强的敏锐性,挖掘出了不少独门牛股,比如中顺洁柔、合兴包装。在投资中,王园园坚持高仓位运作,股票持仓常年在80%-90%之间波动。行业配置相对均衡分散,控制回撤能力突出。表现在业绩上,收益较高,回撤较小。

代表作是富国消费主题混合,任职3年又233天,累计收益:227.84%,同期同业排名:44/2105。

8.华夏黄文倩

代表基金:华夏消费升级灵活配置混合A(001927)

黄文倩,复旦大学金融学硕士,2011年11月加入华夏基金,历任家电行业的研究员、零售行业研究员以及消费组组长,现任华夏基金投资研究部总监。在近五年的基金经理生涯中,她所管理过的所有产品都能取得正回报。

黄文倩是比较典型的价值投资风格,偏好大盘股,换手率较低,重仓股占比维持在60%左右。从行业配置来看,主要集中在食品、饮料、家电、医药是几个行业。

代表作是华夏消费升级灵活配置,任职5年,历经一轮牛熊检验,累计收益:233.90%,年化收益:26.67%,超额收益明显。

9.汇添富雷鸣

代表基金:汇添富蓝筹稳健混合(519066)

雷鸣,华中科技大学管理学硕士,金牛奖得主。从业近7年,年均回报27.9%,是一名实力派中生代选手,目前在管的3只基金回报率全都实现翻倍。

在投资中,雷鸣坚持自上而下精选个股,行业配置较为均衡,从当前的持仓来看,不仅包含白酒、食品、电器等消费行业,还包括医疗、传媒等其他行业,业绩相对较稳健。

其代表作是汇添富蓝筹,任职6年又30天,累计收益360.99% ,同期同业排名22/644。

10.嘉实谭丽

代表基金:嘉实新消费股票(001044)

谭丽在从事投资事业前曾经做过十几年的买方研究员,2017年开始担任公募基金经理,从业近4年,平均年化收益29.87%,目前管理7只基金,收益全部为正。

谭丽是典型的价值投资风格,较少追逐市场热点,倾向于逆向投资市场关注度较低的价值标的,在机构抱团瓦解、市场风格切换的行情中表现较好。行业配置方面,偏爱食品行业,其他细分行业配置较为均衡。

代表作是嘉实新消费,任职3年又299天,累计收益168.15%,同期同业排名56/659。

11.交银韩威俊

代表基金:交银消费新驱动(519714)

韩威俊,上海财经大学金融学硕士,拥有14年证券基金行业从业经验,多年来,始终深耕大消费领域,并取得了不错的业绩。目前在管的有5只基金,其中管理时长超过两年(4只)的收益率全部翻倍。

在投资方面,韩威俊属于成长风格,热衷于追求具有持续性的绝对收益。行业配置上,食品饮料(白酒为主)始终是第一重仓行业,配合家电、服装、医药生物等行业均衡配置。

代表作是交银消费新驱动,任职2年又164天,累计收益166.28%,同期同业排名109/994。值得一提的是,这只基金最近一年收益率高达121.56%,仅次于张坤的易方达蓝筹精选。

12.华夏孙轶佳

代表基金:华夏新兴消费混合A(005888)

孙轶佳是2020年的消费领域的冠军基金经理,她掌管的华夏新兴消费2020年收益率高达104.08%,是去年收益率最高的消费主动基金。孙轶佳拥有12年从业经验,5年公募管理经验。2010年之前在中金公司负责食品饮料的行业研究,其团队曾于2009年、2010年获评食品饮料行业新财富分析师第三名、第四名。

在投资中,孙轶佳始终专注于成长消费赛道,坚持长期框架和方式,淡化短期波动。行业配置上,以白酒、家电、食品行业为主。

代表作是华夏新兴消费,任职2年又89天,累计收益239.21%,最近一年收益率为120.12%。值得注意的是,这只基金不仅可以投资A股市场,还可以投资港股市场。


年终主动基金盘点系列:

2021年,医药领域最牛逼的主动基金盘点(最新)

2021年,科技领域最牛逼的主动基金盘点(最新)


------------

基金很简单,长期每年赚10%-15%的收益率并不难。

90%的小白玩基金亏钱,根源是不懂,买了好基金拿不住,更别说“追涨杀跌”乱投资了。

为此,网叔精心撰写了下面投资攻略——

全网最强基金攻略

1、养基超级指南:手把手教你玩转基金(附实战截图)

2、基金这样买更赚钱:学会择时,风险降10%,收益多10%

3、基金这样卖更科学:会买是徒弟,会卖才是师傅

4、基金百科:你想了解的基金知识点,都在这篇文章里

重磅干货

1、基金书籍:全网最干货的基金书籍和资料推荐(必读)

2、基金网站工具大全

3、王牌基金30强:我们是怎么筛出中国最牛逼的30个基金的?

4、最牛基金经理30强:我们又是如何找到最牛逼的基金经理的?

写在最后

1、投资上有什么疑惑,可以关注公众号“网叔点财”直接在文章下面留言,能答的,叔会解答。

2、留言的时候,不要问”在吗?“后台没有客服恭候,请直接留下完整问题,叔会集中时间解答。

叔的态度:投资靠自己,但能帮的尽量帮。

------------

网叔:资深投资人,长期创业者。独立,理性,深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识,骂几个混蛋,喝两杯小酒。

关注网叔,公号:网叔点财(wsdc2046)

近20年收益排名第一,消费行业基金买这些

对2000年至今各个行业收益率进行统计排名,会发现前5名中有3席都是消费行业:包括食品饮料、休闲服务、家用电器。

尤其是食品饮料,以平均年化15.5%的收益率名列第一位。

和医药一样,消费行业也是一个长牛行业,非常适合长期投资,推荐搭配。

消费行业的特点

消费行业即日常生活所需的消费,从需求程度上可以为2类,包括必选消费和可选消费:

必选消费:也称主要消费。是生活中基本的、必需的消费品,比如食品饮料、烟酒、家庭生活用品等可选消费:除必需消费以外的消费,比如汽车与零配件、耐消品、服饰、传媒等

其中,主要消费的稳定性更强,可选消费会受经济周期的影响。比如在经济不好时,人们会缩减开支,可选消费减少,但是必须消费无法缩减。

整体而言,消费行业和医药行业都具备的特性是:需求非常稳定。长期来看,可以穿越牛熊,具备防御属性。

消费指数基金:龙头效应、必选优于可选

消费行业的指数很多,以"消费"为关键词搜索中证指数,可以搜到足足95个结果,这其中还不包括命名中不含消费但也属于消费的指数。

虽然数量非常庞杂,并不需要全面考虑所有指数。

下表中列了消费行业的主要几个指数,其中最为常见且投资收益较好的是:

中证主要消费、消费50/龙头/80、消费红利(综合指数)食品饮料、白酒、家电(子行业指数)

以下是跟踪这几个主要指数的基金,表现都不错。

上面的基金还是很多,我们进行进一步筛选。挑选前,来看两个趋势:

1、消费的子行业中"食品饮料(含白酒)"、"家用电器"好于其它子行业(即必须消费好于可选消费)

2、消费龙头好于非龙头,即强者恒强,头部企业盈利远超中尾部企业

根据子行业表现及强者恒强的特点,消费指数基金就选以下这几个:

消费50/消费龙头:富国中证消费50ETF(或ETF联接)、招商上证消费80ETF(或联接)食品饮料(或白酒):天弘中证食品饮料、国泰国证食品饮料、招商中证白酒家用电器:广发中证全指家用电器

主动管理基金:平均表现差于指数基金,注意优中选优

消费行业是一个确定性很高的行业,基金经理的发挥空间并不大。根据数据统计,平均来看,消费主动基金的收益率要差于指数基金。

这一点与我们上次讲过的医药行业非常不同,医药行业是主动管理基金表现较好。

所以,如果要选择消费主动管理基金,注意优中选优,选择长期表现都较好的基金。比如从下表中挑选出来的:

中欧消费主题、汇添富消费行业、银华富裕主题、易方达消费

总结消费行业:长期穿越牛熊、必选消费更稳健、有龙头效应。

配置消费行业基金,可以从以下基金中选1-2只:

第一梯队:

消费50/消费龙头:富国中证消费50ETF(或ETF联接)、招商上证消费80ETF(或ETF联接)食品饮料(或白酒):天弘中证食品饮料、国泰国证食品饮料、招商中证白酒(与食品饮料重叠高,择其一即可)、中证主要消费(其中90%是食品饮料,择其一即可)家用电器:广发中证全指家用电器

第二梯队:
中欧消费主题、汇添富消费行业、银华富裕主题、易方达消费

我之前投的是易方达消费,这一波上涨已经清仓,后续打算接消费50,你的选择呢?^^

消费类指数基金怎么选?这些基金成了“领跑者”

最近的股市可谓是“绿旗飘飘”,A股下滑的势头有点儿猛啊。

但是到今年上半年为止,消费概念股却相对坚挺。

公募消费类基金应该怎么投?里面都有哪些“优等生”?

不妨来看看 “聪明投资者”独家出品的消费行业公募基金研究报告,你会找到答案的。

需要注意的是,这里不提供投资建议的哦,只是希望用我们的数据分析,多给大家一些参考。

首先我们来回顾一下绝对靠谱的数据:

截至今年上半年,在申万一级行业分类下,只有三个行业赚到了钱,它们是:休闲服务、医药生物、食品饮料;同样,在中信一级行业分类中,最赚钱的也只有餐饮旅游、医药、食品饮料。

看出啥来了没?除医药行业之外,休闲、旅游、餐饮和食品饮料等消费概念股票是另一个相对坚挺的板块。看来大家对吃喝玩乐这种事情总是乐此不疲的嘛。

从公募基金今年上半年的持仓情况来看,大消费也是重仓板块。到今年二季度末,医药行业和食品饮料的持仓占比甚至都超过了10%了呢。

快通过下面的图1来了解一下:

图表1 主动偏股型基金二季度重仓股行业持仓比例



资料来源:财通证券研究所

以公募基金前十大重仓个股为例,近一年主动偏股型基金的前十大重仓中大多都为消费行业个股。

如果我们从具体的个股来看,今年二季度三安光电退出了持仓市值前十的行列,酒企泸州老窖却再次入围,某种程度上也是基金二季度继续加仓消费的一个缩影。

这意味着啥?

事关百姓生活的消费行业备受公募基金的青睐啊,从餐桌到休闲娱乐,统统都涵盖了。

图2给我们展示了持仓市值前十的个股变化情况:

图表2 公募基金重仓股中持股市值最大的前十只个股变化情况



资料来源:财通证券研究所

在整体公募基金都在不停地买买买的情况下,个人投资者应该怎么挑选公募消费板块基金产品投资呢?

消费板块包含了多个行业,因此这里所说的消费行业基金实际上是指在“大消费”板块进行投资的基金产品,可能买了很多不同行业的股票。

那么“大消费”是个啥?

所谓“大消费”呢,是指为了满足个人日常生活需要,购买、使用商品或接受服务的行为。

也就是说,大消费管着你衣食住行的方方面面,不消费可不行。

在消费升级背景下,这一板块包括了全部的消费行业以及其他与消费密切相关的行业,比如食品饮料啊、餐饮旅游啊、家电、医药、教育、娱乐、物流等。

从统计数据来看,目前市场上消费主题类的公募基金大致可以分为两类,第一类是指数型产品,跟踪消费行业相关指数;第二类是主动管理型产品。

根据聪明投资者统计,目前成立满1年的消费行业公募基金产品中,指数型基金有13只,主动管理型基金有49只。

消费行业指数基金里的“优等生”

我们首先来看看这13只消费行业的指数型公募基金。

图表3 成立满1年的消费行业指数型公募基金



资料来源:Wind,数据截至2018年8月6日

简单统计了一下,13只产品总共跟踪了8个不同的指数。从它们的跟踪误差来看,所有13只产品的跟踪误差都远远小于它们的跟踪阀值。也就是说,产品的表现基本与指数表现一致。

这种基金管理方式,就相当于产品被指数“牵着鼻子走”,好在偏差也不是很大。

也就是说,你选择什么样的指数作为跟踪标的,你的投资结果就是什么样的啦。

这些作为跟踪标的的指数表现的如何呢?我们通过图表2来看一看。

图表4 消费行业指数各时间维度收益表现



资料来源:Wind,数据截至2018年8月6日

虽然8只指数各不相同,但是我们可以根据它们包含的范围简单分为两类。

其中一类的范围较小,对“消费”的定义也相对狭窄,主要包括食品饮料、农业畜牧业、食品加工制造等以“吃喝”为主的、刚性需求的消费类个股,这类指数也都以“主要消费”来命名。

比如中证主要消费指数、中证全指主要消费指数和上证主要消费行业指数都是典型的“主要消费”指数。

还有一类包含的范围较大,对“消费”的定义也更广,包括了食品饮料、服装、家电、传媒娱乐等。

还有包括了服务在内的、To C端的居民生活消费类个股,就像中证消费领先指数、中证全指可选消费指数、中证下游消费与服务产业指数、上证消费80指数等等。

我们来看看他们的收益。 “主要消费”类指数长期表现相对较好,其中中证主要消费指数和上证主要消费行业指数在各个时间维度的表现比同类指数都好;

而其他定义更宽泛的指数中,上证消费80指数和中证服务领先指数则相对较好。

都有哪些基金在跟踪这些“绩优指数”呢?下面我们通过几张图来带你挖一挖。

中证主要消费指数

中证主要消费指数在近1年、近3年、近5年的维度下年化收益率均排名第一。

好厉害是不是!你可能会问,那这个中证指数是怎么算的呢?

这只指数是将中证800指数800只样本股按行业分类标准分为10个行业,然后选取其中主要消费行业的全部股票作为成分股进行编制的。

图表5 中证主要消费指数相关基金



资料来源:Wind,数据截至2018年6月30日

目前跟踪该指数的产品中,汇添富旗下两只产品的规模要远远高于嘉实基金的嘉实中证主要消费ETF。

其中,汇添富中证主要消费ETF对应的联接基金是最高单一机构投资者,而它的联接基金都是个人投资者,这也就说明了基金自身潜在的流动性风险较低。

中证看完了,接下来我们来看看上证。

上证主要消费行业指数

长期表现也比较优秀的是上证主要消费行业指数。

这只指数是将上证A股中成交量和市值排名靠后的股票剔除之后,剩下的按照主题行业筛选,然后将筛选出来的主要消费行业的全部股票按市值排序。

接着,依次选取最少30只个股进入指数,直至进入指数的股票累计市值占比达到80%或数量达到50只为止。

图表6 上证主要消费行业指数相关基金



资料来源:Wind,数据截至2018年6月30日

从对应产品的情况来看,目前只有一只基金跟踪这一指数,而且截至2018年二季度,最高单一机构持有比例超过一半,2017年末的机构投资者占到了大部分比重。

如果碰上了机构大额赎回的情况,基金净值可能会受到一些影响,千万要注意哦!

中证消费服务领先指数

中证消费服务领先指数范围更广,是由中证全指为样本空间,由食品饮料业、服装及其他纤维制品制造业、文教体育用品制造业、医药生物制品业等行业中总市值排名前100的股票构成。每个行业股票数量不超过指数成份股数量的20%。

图表7 中证消费服务领先指数相关基金



资料来源:Wind,数据截至2018年6月30日

目前跟踪该指数的产品也只有一只,规模还很小,截至今年二季度也就才有3千万。

还剩最后一个啦,我们来看看上证消费80指数是个啥。

上证消费80指数

上证消费80指数由沪市A股中规模大、流动性好的80只主要消费、可选消费和医药卫生类公司股票组成。

图表8 上证消费80指数相关基金



资料来源:Wind,数据截至2018年6月30日

目前跟踪该指数的产品为招商上证消费80ETF和其联接基金。

截至2018年二季度,招商上证消费80ETF的规模为1.37亿元,其中联接基金的规模为1.3亿元,2017年末,机构投资者占比很低,没有发现基金自身潜在的流动性风险。

总结

大家在选择消费类行业指数基金时,要牢记除了需要关注指数本身的长期成长性,也要关注指数基金的流动性。

整体来看,“主要消费”类指数中,中证主要消费指数在各时间段里的表现是最应该被表扬的,目前跟踪该指数的汇添富中证主要消费ETF和其对应的联接基金规模较大,没有发现流动性风险,作为投资的标的也是妥妥的。

在定义更宽泛的指数中,上证消费80指数在各时间维度的表现都是同类指数中最好的,目前跟踪这一指数的,只有招商上证消费80ETF和期对应联接基金,并没有发现流动性风险,也可以作为合适的投资标的哦。

- 小彩蛋 -


更多精彩都在“聪明投资者”价值场!点击链接,下载聪明投资者APP,畅听音频,还有7天体验卡可以领取哦~



虽然最近股市有点绿,但截至上半年,旅游、食品饮料等消费概念股依旧坚挺。聪明投资者整理了消费行业公募基金数据,帮大家选出了其中的“优等生”,快点击链接查看!




声明:凡注明“聪明投资者”的作品,版权均属聪明投资者。未经授权严禁转载、摘编或利用其它方式使用,违者必究。所有文章旨在记录和传递信息,不代表“聪明投资者”赞同或反对其观点。


几家主要的消费类ETF,投资价值分析

随着碳中和、新能源、锂电池等概念的不断走高,在板块轮动的效应下,消费、医药、白酒等板块,持续下跌。

上涨很高的板块,如芯片、新能源汽车,通常我们不敢追高。下跌很多的板块,如传媒、地产,我们担心赛道不好,也不敢抄底。

今天盘点几个优质赛道,而且又超跌的消费ETF基金,只有好赛道的行业指数,可以在相对低位越跌越买。

几个主流的消费指数基金是:消费50ETF、消费ETF、食品饮料ETF、食品ETF、酒ETF

下面就几个基金的投资范围,以及跌幅的百分位,来看投资价值高低。

一,跌幅百分位计算原理

1,计算本轮上涨最高价,到当前价格的下跌幅度。

2,根据指数投资的宽泛程度不同,预估最大下跌幅度。

主要消费:包含了白酒、牛奶、调味品、猪肉等,行业范围广泛。

可选消费,在主要消费的基础上,还包含了家电、汽车、免税等,行业更加宽泛一些。

主要消费和可选消费,都定义为消费行业里的宽基,给予最大40%跌幅。

两家跟踪中证细分食品饮料行业的ETF,主要包含白酒、牛奶、调味品等,行业稍窄一些,给予最大45%跌幅。

酒ETF:白酒占绝对多数,行业范围较窄,给予最大50%跌幅。

3,计算当前跌幅处于预估跌幅的百分位,来决定投资价值高低

二,投资价值分析

以中证消费指数000932为例,2018年,从14000点下跌到9300点,跌幅为33.6%,与当前跌幅非常接近。

两只消费ETF(消费50ETF、消费ETF),跌幅都超过30%,处在跌幅百分位20%位置,相对位置较低,投资价值较高。

食品饮料以及酒ETF,处在跌幅百分位40%的位置,相对较高,投资价值偏低。主要原因在于:白酒跌幅仅有25%,尚有一定调整空间,应以观望为主。

三,投资方法

消费基金跌幅较大,但由于市场情绪等原因,可能还有一定的下跌空间,所以不能在同一价位重仓买入,可采用定投或者网格的方法。

-----------------------------------

本文仅供参考,并非投资建议

必须消费行业,指数基金如何选

日常生活中,吃、住、行是每个投资者都离不开的环节,从经济的角度看,这些都是消费,真是生活无处不花钱。那么,我们能否通过持有消费类的指数基金,对冲下生活开销呢?

国际通用的行业分类标准(GICS)中,将行业分为10个一级行业,其中包含可选消费和必须消费这两个和我们生活息息相关行业。

从名字上也可以大致分辨,必须消费就是日常生活中我们每天必不可少的消费品,例如肉类、饮料、酒水、农副食品、日化等这些生活刚需;可选消费指的是日常生活中,主要用来提升我们生活质量的消费品,例如手机、汽车、家电产品等,都是属于可选消费品。

正是因为必须消费品的稳定需求,不管经济好坏,该吃的还得吃,该喝的还得喝,在过去几十年中必须消费品板块从未落幕。

下面还是用数据说话,统计过去7年申万一级行业中10个子行业的业绩表现。统计之前,顺便普及一个知识点,什么是价格指数,什么是全收益指数。

价格指数(Price Return Index),价格指数仅计算股票价格的波动,不考虑上市公司分红因素的影响,即指数内一篮子股票价格变了,指数能直接反映出来。

全收益指数(Total Return Index),上市公司的股票会有分红,如果将现金分红所得再投资到原组合中,就得到了比较全面的收益即“全收益” 。因此,全收益指数除了反映股价波动外,还包含了所有股票分红再投资所产生的收益,相较而言,其更能准确反映指数内一篮子股票的真实表现。

价格指数和全收益指数表现的差异来源于分红金额及其再投资的累计收益。分红金额越高、时间越长、投资收益率越高,则全收益指数相对于价格指数的差异就越不能忽视。因此,我们考察指数的长期表现,选择全收益指数统计的数据会更准确。

必须消费涨幅远远高于其余行业,同期上证综合指数涨幅为825。另外,近5年年化收益率达到惊人的19.38%,要知道巴菲特的复合年化回报也就如此。相比之下,可选消费行业略显平淡。

既然必须消费行业表现如此亮丽,接下来得好好深挖下相关的指数产品。

必须消费类指数大全

当前国内四大指数公司开发的相关消费类指数多达88只,本文主要选择必须消费类指数,着重分析市场主流指数,根据指数找出相应基金产品供投资者们参考。

上证消费(000036)选择上海证券市场主要消费行业股票组成,以反映该行业公司股票的整体表现。

该指数成分股为30只,前十大权重占比71.63%,其中贵州茅台、伊利股份、海天味业三只个股的权重占比超过43%,典型的食品饮料蓝筹属性。该指数权重集中,龙头汇集,缺点是没有涵盖深市龙头。

跟踪指数基金:

华夏上证主要消费ETF(510630),2013年成立至今,每年获得超额回报,表现不错,最新规模1.6亿。


消费80(000069)上证消费80指数由沪市A股中规模大、流动性好的80只主要消费、可选消费和医药卫生类公司股票组成,用以反映沪市A股中消费类类股票的整体表现。

该指数较为全面反映主要消费、可选消费、医药三大行业整体情况,权重均衡占比分别为三分一,属于消费类综合指数。


跟踪指数基金:

招商上证消费80ETF(510150)

招商上证消费80ETF联接A(217017)

招商上证消费80ETF联接C(004407)

同一基金经理管理的三只产品,推荐招商上证消费80ETF这只场内ETF指数基金,连续5年获得超额收益。


中证消费(000932)中证主要消费指数由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成,成分股为41只,代表A股市场中大市值消费类股票指数,白酒板块个股占比较高,龙头股集中。

跟踪指数基金:

汇添富中证主要消费ETF(159928)

汇添富中证主要消费ETF联接(000248)

嘉实中证主要消费ETF(512600)

业绩上不分伯仲,建议投资者选择汇添富中证主要消费ETF(159928),嘉实中证主要消费ETF(512600)这只产品的规模只有600万,存在清盘风险。


全指消费(000990) 全指消费指数从中证全指样本股主要消费行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股,由134只个股组成,主要权重集中食品饮料行业。

跟踪指数基金:

广发基金管理的中证全指共有3只基金产品(001458、002976、159946),由于产品规模持续下滑,已经停止申购,被清盘的概率很大,非常可惜。

必须消费指数业绩对比

最近十年四大必须消费指数业绩对比,中证消费指数完胜。年化收益率为14%,同期沪深300指数为5%,远远跑赢大盘好几条街。年化波动率对比中证消费、全指消费、上证消费三者相当,同等波动率下当然选择收益率最高的中证消费指数。

投资者如何选择

必须消费板块在全球市场均有不俗的表现,市场上也诞生了一批明星企业,在投资界受众多大咖追随,美国有巴菲特忠爱的喜诗糖果、可口可乐、亨氏食品,日本有独占食品饮料半壁江山的明治,A股中的茅台、伊利、海天味业等等。

这类企业统一特点是市场需求稳定,受经济周期影响小,企业有护城河能保证一定的利润,企业现金流充裕,是价值投资者的首选。选择指数应重点考虑指数背后的底层资产,中证消费指数权重集中在必须消费板块中的食品类个股,中国特色的白酒、调味、饮料、猪肉,这些都是老百姓日常生活中的必需品。

中国有接近14亿人口,有如此庞大的消费根基,我们无需担心前景,该行业应为永不落幕的板块,而中证消费指数权重中大市值龙头股更集中,增长能力更强,投资价值凸显。近十年年化收益率达14%,跑赢GDP的同时,还能对冲下生活开销,不愧为长期饭票指数。

中证消费指数关联指数基金产品,场内:消费ETF(159928),场外:汇添富中证主要消费ETF联接(000248)。


指数剖析第4期:消费类指数都有哪些?应该选择哪一个定投?该如何投资消费类指数基金?

指数剖析第4期:消费类指数都有哪些?应该选择哪一个定投?该如何投资消费类指数基金?

消费类指数一直都备受关注,最近一年多的时间里更是走出了慢牛行情,从19年初开始至今,指数持续走高,即使受到疫情影响经历了短暂的回调,也很快从疫情的影响中恢复,并在疫情后领涨其他指数。所谓“科技出短牛,消费出长牛”这句话确实不虚,长期来看,消费指数是所有指数中最稳定的。

随着消费类指数都重回历史高点,指数的人气也变得越来越高,有朋友后台留言希望我系统地剖析一下消费类指数。这一期我整理了很多的数据,自认为是介绍的最全面的一篇文章了,最后我也给出了我自己的建议,希望对大家投资消费指数有所帮助。

ok,话不多说,下面我们开始这一期的内容吧!

一、消费类指数分类标准


其实和消费能搭上边的行业很多,消费涵盖的范围也十分广。不过消费类指数通常会被笼统地分为两大类:主要消费和可选消费。

1. 主要消费

其中,主要消费指的就是我们日常生活中的吃喝穿用这类刚需消费品。例如:食品饮料、农牧渔产品、家庭和个人用品等。

2. 可选消费

而可选消费包含的范围就比较广了,模糊地理解就是除去我们生活刚需消费以外的其他消费都是可选消费。例如:汽车与汽车零部件、奢饰品、媒体、零售业等。

3. 细分行业

另外,其实并不是指数名字中必须带有消费两个字的指数才是消费类指数,消费下面的细分行业可就太多了,例如中证白酒指数、国证食品饮料指数等,它们本质上也都属于消费类指数。

但是如果我们今天想把所有的细分行业都分析了,不太现实,所以我们今天的文章中就不展开说每一个细分行业指数了,我们在以后的文章中再聊。今天我们只聊一聊这些名字中带有消费的指数!

二、优质消费指数分析


按照上一个部分提到的,我们清楚了消费又被分成了主要消费和可选消费。那么消费指数就可以被分成三类了,分别是主要消费、可选消费、主要和可选消费的混合。


在开始我先说一下自己对于各类型消费指数的看法吧!在消费指数中,我个人无限偏爱主要消费,我自然是首选主要消费,次要考虑两种消费的混合指数,可选消费指数我并不会考虑。


原因很简单,就算按照人性常理我们也能推出一个结论:无论经济大环境好坏,生活刚需消费我们怎么都省不了,吃喝用,我们怎么都得消费;而可选消费显然就和经济的周期挂钩,在经济好的时候这类行业也许会带来超额收益;然而一旦经济不景气,受影响最大的一定是奢饰品、汽车、家电等这类可选消费行业,大家钱包里没钱了,自然是能省则省。

所以从安全边界和持续发展的角度上来看,主要消费在长期收益上必定是远远压过可选消费的。下面我就来用数据验证一下这个想法!


虽然官方编制的消费指数非常地多,但是实际上一些消费指数的编制方案不佳,不具备投资价值,所以很多指数根本就没有可以投资的跟踪基金。

经过筛选,我挑选出了下面几个比较优秀,且有相应的跟踪基金的消费指数:


1. 主要消费类

从上面的思维导图中能看到,我整理出3个主要消费指数,分别是:

1. 上证主要消费指数
2. 中证主要消费指数
3. 中证主要消费红利指数


下面我们简单地分析并对比一下这三个指数:

(1)上证主要消费指数

首先,上证消费指数只选择了上海证券市场主要消费行业的股票组成指数,是不包含深圳证券市场的股票的。成分股一共有30支。

从交易所覆盖范围上,在我这有些减分,毕竟这样就错过了深圳市场上那么多优质的主要消费类股票,分散性差一些。

其次,上证消费指数另一个缺陷是:目前跟踪这支指数的基金只有一支,且是场内基金(华夏上证主要消费ETF),目前还没有场外基金跟踪这一指数。


我们看一下这支华夏消费ETF基金,2013年3月28日成立至今,涨幅达到261%,7年多的时间年化收益接近20%。可以说是相当惊人的水平了,要知道巴菲特老爷子那么用心地挑优质股票也只能维持20%年化收益率的水平。整体来看上涨比较稳定,两次回撤的幅度都小于其他类型的行业指数。


华夏华夏上证主要消费ETF走势图


总体来说是一个相当不错的投资标的,指数的长期表现稳定且年化收益率维持很高的水平。

唯二的小缺陷就是只包含了上海市场的股票,而没有包含深圳市场的消费类股票,且目前还没有合适的场外基金。


(2)中证主要消费指数

中证主要消费指数在中证800指数(沪深300+中证500)样本股中挑出主要消费行业股票组成。成分股一共40支。

我们如果去看指数的成分股就会发现,都是国内我们耳熟能详的和我们日常息息相关的企业。下图是中证主要消费指数的前十大成分股。

中证主要消费前十大重仓股

不同于上证主要消费,中证主要消费同时包含了上海和深圳两个证券交易所的消费类股票,覆盖范围更广,更全面。

另外目前跟踪基金也相对多一些,且既有场内ETF基金,也有场外的ETF联接基金。

跟踪基金


中证主要消费跟踪基金

其中成立时间较长、且业绩相对优秀的是汇添富中证主要消费ETF和它的场外联接基金。

汇添富中证主要消费ETF基金,2013年8月23日成立至今,涨幅高达244.75%,7年的时间里保持年化收益率超过20%,而且也相对稳定,与刚才的上证主要消费行业指数的收益率相当。

汇添富主要消费ETF净值走势


在A股这样牛短熊长的市场中,保持年化20%的收益率,可以说是相当的优秀了。两个指数都是相当优秀且值得长时间持有的指数。

另外两个基金中,我会优先考虑中证主要消费指数,原因我也提到过了:交易所覆盖范围更广、个人目前更偏爱场外基金。


(3)中证主要消费红利指数

其实从名字上我们就能看出来,指数是采取股息率加权计算,在中证主要消费指数的成分股基础上,根据这些公司的股息率进行一次加权算法,调整了各个成分股的权重。

是2018年9月30日才成立的指数,成立时间不算长。从成立至今的表现来看,中规中矩,没有比刚刚两个主要消费指数带来超额的收益,相反年化收益反倒略逊于它们。

成立时间短没得到时间的验证,且并没有带来超额收益,我个人认为没有考虑这个指数的必要了,毕竟两个足够优秀的主要消费指数已经摆在那里了。

跟踪基金

跟踪基金有上面的三个,两个指数场外基金,一个LOF增强基金,成立时间都不长,基金规模也很小,存在被清盘的风险,不推荐考虑这三支基金。


2. 可选消费类

ok,上面我们已经把三个主要消费分析完了下面我们分析一支可选消费指数!


只包含可选消费类股票的指数差不多也有25个左右,然而有相应的跟踪基金的却只有一个:中证全指可选消费指数。

中证全指可选消费指数从中证全指样本股中选出可选消费行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数,这个指数的成分股就非常多啦,目前包含458支成分股。


因为这个指数并不对市值做限制,可以理解为几乎包含了中国沪深两市A股中所有的可选消费类股票。这势必也包括一些小市值的公司股票。


指数的跟踪基金有下面三支,广发中证全指可选消费ETF基金和它的两个场外联接基金。

跟踪基金

我们看一下这支广发中证全指可选消费ETF基金的行情走势图,从2014年6月3日成立至今,6年的时间里总涨幅只有44.61%。除了15年的大牛市中涨幅不错以外,其他时间表现持续低迷。

广发中证全指可选消费ETF基金走势图


这样的表现比较符合我的预期,它存在的问题就和上证综指一样,包含了很多的成长性并不好的小市值垃圾股票,拉低了整体的收益;且可选消费本来就和经济的周期挂钩。

综上所诉,我建议大家尽量避开这个指数。


3. 综合消费类

下面我们看几个既包含主要消费又包含可选消费的指数。经过初步筛选剩下7个不错的消费指数,我列在了下面的思维导图中:


(1)上证消费80指数

上证消费80指数是从沪市A股中挑选出规模大、流动性好的80只主要消费、可选消费和医药卫生类公司股票组成。这个指数与其他综合消费指数的最大区别是:指数中同样包含了医药卫生类的股票,如下图:


主要消费、可选消费和医药卫生的占比分别为40.16%、25.8%和34.04%。所以投资上证消费80指数的话就可以同时投资于消费和医药卫生。


唯一的小遗憾是又是交易所的覆盖范围,只有沪市没有深市的股票,这一点在我这里略有减分。

跟踪基金

跟踪上证消费80指数的基金有三个,分别是招商上证消费80ETF和它的两个场外联接基金。


下面是招商上证消费80ETF的走势图,2010年12月8日成立至今9年6个月,累计涨幅为103.64%,年化收益率为7.7%,收益表现一般,甚至跑输大盘。

即使去除掉前面持续下跌的一段,单从2013年上涨开始以来的年化也大幅逊色于中证主要消费指数。

招商上证消费80ETF的走势图


另外的6个指数,我通过对其成分股组成、跟踪基金等进行分析后,同样都得出了不推荐的结论。

由于这一期内容已经篇幅很长了,担心大家看不下去,所以具体的分析过程就不放在这篇文章了,感兴趣的朋友可以参考指数剖析第4期附录。

指数剖析第4期附录

不感兴趣的朋友直接看最终结论与投资建议即可。

三、最终结论与投资建议


其实经过上面一系列的分析,大家的心中应该已经有了答案了,这里我也就不多废话,只简单地做一个总结吧。


通过常识和数据的双重分析,我们能得出结论:


1. 长期来看,主要消费相比可选消费收益更高且更稳定,受经济大环境影响相对低,首选主要消费,并适合长期持有。


2. 上证主要消费和中证主要消费,两个都是不错的选择,但是我个人更推荐全面一些的中证主要消费指数。(汇添富中证主要消费ETF联接)


3. 另外附加一个小建议:主要消费指数收益稳定,且回撤幅度一般比较小,适合长期持有。遇到高估就止盈离场很容易踏空后续上涨行情,并不是最优解。我建议你的投资组合中应该始终保有一定仓位的主要消费指数,在高估适当降低仓位来尽量降低回调风险,遇到大幅回调后再分批加仓增加持有份额等待反弹。一句话,消费指数经常呈现慢牛行情,不必做止盈,如果担心高位回调,可以通过适当地调整仓位来降低风险。


如果有没理解的地方,欢迎给我后台留言,我看到了一定会回复的,希望这一期的内容对你认识消费指数有所帮助,记得点个在看支持一下哦!

免责声明:文章涉及的所有基金不作为投资推荐,希望大家充分学习了解后能有自己的独立思考,市场有风险,投资需谨慎。

【微信公众号:FIRE定投。原创文章,转载请注明出处。】

有希望交流的小伙伴欢迎评论区留言。

觉得文章有帮助的小伙伴还希望您能为我点个赞赏,感谢您的支持。

有什么比较好的指数基金可以推荐?

废话不多说,先上答案:


1、赌国运,追求稳健可以考虑:沪深300,中证500,创业板指,科创50,恒生指数

基本涵盖了中国A股的未来趋势。

2、最顶级的核心资产三个:中证白酒,中概互联50,纳斯达克100

白酒+互联网,中国互联网+美国互联网,全是印钞机。

3、追求股息率高,可以考虑:中证红利


本文分三部分:

1、指数基金怎么筛选: 授人以鱼不如授人以渔
2、精选指数基金盘点:告诉你每个指数基金到底好在哪里?
3、指数基金怎么买:时机买对,才能轻松赚钱(必读)


下面是干货,坐稳了——


--------------------------------------------

【指数基金怎么筛选:授人以鱼不如授人以渔】1、先筛指数

指数是否牛逼,一个中心两个基本点。

一个中心:价值成型,风险相对可控,已经告别吹牛逼的“概念阶段”。投资指数基金,不能投成风险投资。

两个基本点:

一个是价值要高。

指数(股票型)的本质,就是反应一组股票的平均表现。

被打包股票背后公司的质量,决定着一个指数的投资价值。这些公司,最好是A股龙头、行业龙头、盈利丰厚……

理论上,具有一定相似性的股票,都可以打包成一个指数,包括行业、板块、规模大小等等。

中证和国证生生造出4247个指数,显然他们是闲得蛋疼,把“相似性”发挥到了无所不用其极……

这些,我们都需要像排雷一样排除掉。

另一个是成长性要好。

有些指数虽然有价值,但行业已经严重产能过剩,或者“内卷化”,未来前景和钱景都堪忧。

指数背后的企业越活越难,估值长期下跌。

比如中证煤炭,市盈率(PE)和市净率(PB)长期下跌。



夕阳产业的指数虽然也可能会涨,但没有未来的行业。涨是小概率,跌是大概率,更不可能带给我们特别大的惊喜。

像这些指数,考虑到机会成本,一般也可以直接放弃。


通过一个中心两个基本点筛选,我们得出下图:


2、再筛指数对应的优秀指数基金


指数基金好不好,

看业绩,看规模,看费率,看是否师出名门。


(1)业绩不能偏离指数太多,同时走势尽量要高于指数。

指数基金指数基金,严重偏离指数就不是指数基金了。所以,买指数基金一定要注意,业绩不能偏离指数太多。


(2)规模,越大越好。

先做个提醒,不要购买规模在5000万以下的基金。这个规模,基金公司挣不了钱,有清盘风险。

指数基金跟着指数走,不存在选股、操作的灵活性要求。规模越大,投资者的赎回对于基金的影响就越小,走势就越稳定。

所以,指数基金可以说,规模越大越好。


(3)费率,越低越低好。

不同基金公司之间的指数基金,只要踏踏实实跟踪指数,市场表现其实差别不会太大。

这个时候,买卖便宜就成了一个重要的参考指标。


(4)师出名门,管理和投研有保证。

投资是一个很复杂的工作,需要强大的投研团队支持才能运作起来。


指数基金虽然对于投研和管理的要求较低。

但一个好的基金公司,有更大的募资能力,有更好的风险把控,拥有更好的投资研究人才。而这些,可以更好地保障一个指数基金的运行稳健。

目前市场TOP20%的基金公司管理着80%的钱,TOP20%的基金经理管理着80%的钱。已经明显的马太“二八效应”。

我国一共有149家公募基金机构,TOP20%的基金公司有29.8家(149*20%)。四舍五入,取30家。

这30家基金公司管理的权益类基金规模达到了6.2万亿元,占了权益类基金市场81.8%的份额。


经过精挑细选,最后我们得出我们的指数基金推荐列表:

喜欢场外投资的,可以参考


喜欢买场内ETF的,可以参考


-----------------------------------

【精选指数基金盘点:告诉你每个指数基金到底好在哪里?】一、优秀宽指:赌国运,国运在就能长期成长

1、沪深300

炒股的童鞋都有这样的经历:

一顿操作猛如虎,回头一看跑不赢沪深300……

为什么呢?

别低估沪深300的价值和能力!


沪深300指数由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好(交易量大)的300只股票组成,反映了A股整体市场表现,是股市风向标之一。

如果说上市公司是中国所有企业中最牛逼的那一批,那沪深300指数背后的公司就是所有上市公司中最牛逼的300家。

贵州茅台、中国平安、招商银行、五粮液......

每一个拎出来都是各行各业牛逼轰轰的存在。


沪深300指数诞生于2005年4月8日,但是指数基准日却往前追溯到2004年12月31日。

基准日以来,沪深300指数涨了404.9%。

推动沪深300指数上涨的背后300家企业强劲的盈利能力。

2005年,沪深300指数背后的300家上市公司净利润是1729亿元。

2020年,沪深300指数背后的300家上市公司净利润是35376亿元。

15年间,净利润足足涨了20.5倍。

这就是300家最牛逼上市公司的力量。

持续不断的赚钱,持续不断的赚大钱。

这300家公司是中国头部企业中的头部企业,只要中国经济还在发展,它们就能持续不断的赚钱,推动指数上涨。


2、中证500

中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后,总市值排名靠前的500只股票组成,综合反映中国A股中小市值公司的股票价格表现。

可以简单的把这500家公司看成是,除了沪深300指数外,中国最牛逼的500家公司。

它们最明显的区别是,这500家公司规模稍微小一点,名气没那么大,大部分你可能都没听说过。


规模小、名气不大,但这500家公司的赚钱速度更快。毕竟,小才能快,太大就跑不快了。

2007年诞生时,中证500指数背后的500家公司年赚495亿元。

2020年,500家公司年赚4090亿元。

13年间,中证500指数净利润涨了7.3倍。同期,沪深300指数净利润只涨了4.5倍。

赚钱速度快,指数自然也涨得多。

为了向沪深300靠齐。中证500指数虽然在2007年1月15日才推出,但基准日依然选在了2004年12月31日。

基准日以来,中证500指数涨了580.5%。

规模小、增速快的另一层含义就是发展空间大,中证500指数的想象空间要比沪深300指数大一些。


3、创业板指

创业板指由创业板中市值大、流动性好(交易量大)的100只股票组成,反映创业板市场的运行情况。

创业板指诞生于2010年6月1日,基准日是前一天的5月31日,基点是1000点。

基准日以来,创业板指涨了240.9%。

指数上涨主要是企业盈利带动。

2010年,创业板指背后的100家上市公司净利润是70亿元。

2020年,创业板指背后的100家上市公司净利润是1012亿元。

10年间,净利润涨了14.5倍。

创业板指的100家公司主要分布在医药和科技领域。

医药和科技是中国成长前景较为明朗的2个行业,妥妥的朝阳行业,成长空间大,创业板指利润再涨10倍只是时间早晚问题。


4、科创50

科创板被定位为祖国科技未来的花朵。

科创50,就是花朵中最鲜艳的那50朵……


科创板50成份指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成,反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。

金山办公、中微公司等知名企业都在其中。


2020年7月23日,中证指数公司发布科创50指数。基准日为2019年12月31日,基准值1000点。

基准日以来,科创50指数上涨58.4%。

科创板的定位是中国的纳斯达克,前景光明。

唯一需要担心的是估值高的问题。

科创50指数市盈率(PETTM)高达105倍,高于创业板指的61倍。

再对照下创业板推出后杀估值的表现,当下可能并不是一个很好的投资科创板的时机。


5、恒生指数

恒生指数以香港股票市场的50家上市公司股票作为成份股,以经调整的流通市值作为权数计算得到的加权平均股价指数,是目前反映香港股市走势的最具影响力的股价指数。

成分股包括腾讯、汇丰、阿里巴巴、美团等知名港股。


1969年11月24日,恒生指数公司发布恒生指数。基准日为1964年7月31日,基准值100点。

基准日以来,恒生指数涨了272倍。

2020年9月7日,恒生指数调入阿里巴巴、小米集团、药明生物等新兴行业企业,积极拥抱新经济。

后期,随着更多中概股回港二次上市,恒生指数有望调入更多新经济股票,带动指数再次上涨。


6、纳斯达克100


美帝家的一个指数。

科创板就是对标纳斯达克做的。

纳斯达克100指数由纳斯达克上市的100只市值最大的非金融类上市公司构成。

苹果、微软、亚马逊、脸书、谷歌、英特尔等耳熟能详的美国知名科技公司都在里面。


1971年2月8日,纳斯达克市场正式建立,同时发布纳斯达克综合指数。

1985年2月1日,纳斯达克100指数发布,取代纳斯达克综合指数,成为纳斯达克市场风向标。成立以来,纳斯达克100指数涨116倍。

互联网领域,已经事实上由中美两国主导。

在中国,是腾讯、阿里巴巴、美团、字节跳动等在主导行业发展。

在美国,甚至全球,则是亚马逊、微软、谷歌、脸书等在主导。

同时买中国互联网50指数和纳斯达克100指数,就是买下全球互联网行业了。

二、优秀策略指:价值稳定

中证红利

中证红利指数以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成分股,采用股息率作为权重分配依据,以反映A股市场高红利股票的整体表现。

兖州煤业、柳钢股份等高分红个股均是其成分股。


2008年5月26日,中证指数公司推出中证红利指数。基准日为2004年12月31日,基准值1000点。

基准日以来,中证红利指数涨了404.2%。

中证红利指数的特点是盈利稳定、分红高。

近年来,中证红利指数盈利一直小幅增长,增幅低于5%。但股息率高达4.4%

投资中证红利指数本质上是看中指数背后的分红和指数的稳定性。

三、优秀行业指:有长牛潜质的行业指数

1、中证消费

中证消费指数的全称是中证主要消费指数,也就是常说的必选消费指数。

中证消费指数由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成,以反映该行业公司股票的整体表现。

中证消费指数成分股主要集中在食品饮料、农业、零售等和人们日常生活密切相关的行业。

白酒虽然不算生活必需品,但行业分类上把白酒归为食品饮料行业,中证消费指数也就把白酒股纳入成分股名单了。


得益于白酒等其他细分行业的强劲发展,中证消费指数净利润和股价涨幅明显。

2009年7月3日,中证指数公司发布中证消费指数,基准日定为2004年12月31日,基点值1000点。

基准日以来,中证消费指数涨了2359.8%,远远跑赢大盘指数。

净利润方面,2009年,中证消费指数实现净利润197亿元。

2020年,中证消费指数实现净利润2007亿元。

11年间,净利润涨了10.2倍。


中证消费指数和生活息息相关,行业周期性并不明显。毕竟,不管收入如何变动,必须的衣食住行支出还是必要的。

作为一个穿越牛熊周期的存在,随着收入增长和生活水平提升,就算面临增速放缓的隐忧,但中证消费指数的利润无疑还将持续增长。


2、全指医药

全指医药指数从中证全指样本股医药卫生行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股,以反映沪深两市医药卫生行业内公司股票的整体表现。

简单点来说,这就是一个医药行业指数,成分股由医药股构成。


2011年8月2日,中证指数公司推出全指医药指数。基准日是2004年12月31日,基准值1000点。

基准日以来,全指医药指数涨了1437.1%,涨幅明显。

巨大的涨幅主要得益于行业利润快速增长。

2011年,全指医药指数实现净利润285亿元。

2020年,全指医药指数实现净利润1649亿元。

医药行业最大想象力是老龄化将提升对医疗产品的需求,这决定了医药行业将是未来几十年甚至永生的一个行业。毕竟,是人就有生病的时候,生病了就要吃药。


3、科技龙头

科技龙头指数全称中证科技龙头指数。

中证科技龙头指数由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只龙头公司股票组成,以反映沪深两市科技领域内龙头公司股票的整体表现。

成分股基本涵盖了中国知名科技企业,如海康威视、京东方A、中兴通讯等。

医药领域的龙头,如恒瑞医药等也在列。


科技龙头指数推出较晚。

2019年3月20日,中证指数公司才推出科技龙头指数。基准日是2012年6月29日,基准值1000点。

基准日以来,科技龙头指数涨了396%。

科技行业的最大看点在于现有技术的国产替代和新技术带来新的行业增长空间。

现有技术的国产替代主要围绕芯片产业链进行。


2018年中美贸易摩擦以来,芯片国产替代的呼声越来越大,国家和民间也投入大量资金用于芯片国产替代。可以预见,芯片国产替代的浪潮还将持续下去。

新技术带来的行业增长空间,主要体现在5G技术广泛应用后,将带动云游戏、VR/AR、云计算等行业的发展。

以5G为例,未来几年年5G市场规模将从1.2万亿增长至6.6万亿。


前有市场想象空间,后有政策 + 资金支持,科技股的高潮还未到来。


4、中概互联50


中国互联网50指数全称中证海外中国互联网50指数。

中国互联网50指数选取海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股,采用自由流通市值加权计算,反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。

阿里巴巴、腾讯、美团、京东、拼多多等中国知名互联网企业均在其中。其中阿里巴巴和腾讯权重较高,两个合计占了指数52.95%的权重。

所以,想买阿里和腾讯的股票,没有港美股账户可以间接持有中概互联。


2014年12月29日,中证指数公司推出中国互联网50指数。基准日为2007年6月29日,基准值1000点。

基准日以来,指数涨了1043.8%,涨幅巨大。

由于上市早、权重大、涨幅达,腾讯是中国互联网50指数巨大涨幅的第一功臣。

2004年,腾讯营收11亿元,净利润4亿元。

2020年,腾讯营收4821亿元,净利润1598亿元。

16年间,腾讯营收增长438倍,净利润增长400倍。

阿里巴巴的发展速度也不比腾讯慢多少。


未来,腾讯和阿里巴巴还能维持这种增速吗?显然不可能。

不过,作为中国互联网行业的两极,两者大概率还将中低速增长一段时间。

在腾讯和阿里巴巴两大巨头之外,美团、拼多多等互联网新秀也在中国互联网50指数中,这个指数是分享互联网经济红利的不二之选。


PS:最近国家在“反垄断”,如果投这个指数,先想清楚这个问题“互联网在中国还有未来”,目前有分歧,建议三思而行。


5、中证白酒


中证白酒指数以中证全指为样本空间,选取涉及白酒生产业务相关上市公司股票作为成份股,为市场提供多样化的投资标的。

中证白酒指数是一个白酒行业的指数,贵州茅台、五粮液、泸州老窖等知名白酒企业均在其中。


2015年1月21日,中证指数公司发布中证白酒指数。基准日为2008年12月31日,基准值为1000点。

基准日以来,中证白酒指数涨了1690.6%,涨幅明显。

2015年,中证白酒指数实现净利润326亿元。

2020年,中证白酒指数实现净利润953亿元。

市场上看衰白酒的人不在少数,但白酒行业尤其是高端白酒却用业绩和股价涨幅狠狠打了这些人的脸。

那些备受推崇的价值投资基金经理人,张坤、萧楠、但斌,哪一个是因为长期持有茅台而功成名就的。

茅台酒出厂价1499,市场价却能达到3000元,需求如此旺盛,对白酒行业不必过于悲观。


6、养老产业

养老产业指数以中证全指为样本空间,选取涉及酒店旅游、文化传媒、医药卫生、人寿保险等养老相关业务的上市公司股票作为成份股,以反映养老产业相关上市公司的整体表现。

成分股囊括华熙生物、爱美客、老板电器等行业龙头企业。


2014年6月6日,中证指数公司发布养老产业指数。基准日为2004年12月31日,基准值1000点。

基准日以来,养老产业指数涨了795.1%。

指数上涨依赖盈利驱动。

2014年,养老产业指数实现净利润1692亿元。

2020年,养老产业指数实现净利润4021亿元。

老龄化已经是大势所趋,不仅中国在迈向老龄化社会,全球都在迈向老龄化社会。

相较年轻人,老年人不差钱,消费能力强,且老年人消费多是刚性消费,需求稳定。

在全球供给过剩的背景下,养老产业是为数不多可以看到的需求持续提升的行业。


7、证券公司

证券公司指数全称是中证全指证券公司指数。

证券公司指数选取中证全指样本股中的证券公司行业股票组成,以反映该行业股票的整体表现。

成分股囊括中信、海通、华泰、东方财富等知名券商。


2013年7月15日,中证指数公司发布证券公司指数。基准日为2007年6月29日,基准值1000点。

由于2007年估值高,基准日以来,证券公司指数不涨反跌,累计下跌20.7%。

指数虽然没咋涨,证券公司净利润却逐年提升。

2013年,证券公司指数实现净利润244亿元。

2020年,证券公司指数实现净利润1547亿元。

值得关注的是,券商的利润高点一般是在牛市时期。

2015年,证券公司指数实现净利润1667亿元。5年过去了,仍未超过这个高点。

牛市中,券商利润会突然大增,所以,资金对券商的炒作一般在牛市初期。在熊市末期和牛市初期持有券商会获得较高收益。

四、优秀潜力指:当前炙手可热的行业指数

1、新能源车


新能源车指数全称国证新能源汽车指数。

新能源车指数以以沪深A股市场属于整车、电池材料、上游材料、电机电控和充电桩等新能源产业链的上市公司为样本空间,根据市值和成交金额综合排名,选出50只股票作为指数样本股,以反映了新能源汽车产业的整体运行情况

成分股囊括比亚迪、宁德时代、赣锋锂业等新能源龙头股。


2014年9月24日,国证指数公司推出新能源车指数。基准日是2010年6月30日,基准值1000点。

基准日以来,新能源车指数涨了396.1%。

2014年,新能源汽车指数实现净利润110亿元。

2020年,新能源车指数实现净利润621亿元。

6年6倍,利润增速虽然还好,但盈利稳定新并不是很好,主要是行业还处于发展初期。

新能源车行业最大的看点,在于新能源车取代燃油汽车。

2019年,国内新能源汽车销量120.6万辆,占新车销售比例不到5%。

2025年,这一比例将上升至25%,未来几年将是新能源汽车快速普及的几年。


鉴于我国新能源汽车产业链完整、技术已经不输国外同行,新能源汽车是少有的确定性高、成长空间大的好赛道。


2、半导体

半导体指数的全称是中证全指半导体产品与设备指数。

在股市,半导体跟炙手可热的芯片是一个意思(半导体是芯片的材料)。

半导体指数选取中证全指样本股中的半导体产品与设备行业股票组成,以反映该行业股票的整体表现。

成分股主要是半导体设备上下游相关公司。


2013年7月15日,中证指数公司推出半导体指数。基准日为2004年12月31日,基准点1000点。

基准日以来,半导体指数涨了757.6%。

2013年,半导体指数实现净利润13亿元。

2020年,半导体指数实现净利润142亿元。

和其他科技行业一样,半导体行业面临着不咋赚钱的困境。整个行业才赚142亿元,不到工行的一个零头。

但还是那话,起点低意味着空间大。过去几年,半导体行业也实现了几倍的涨幅。


对于看好科技国产替代的人来说,半导体行业还有很多机会。

对于保守一点的人来说,这个行业确实很难赚到钱,风险也较大。


3、AI

AI就是人工智能。

AI指数的全称是中证人工智能主题指数。

人工智能指数选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股,反映人工智能主题公司的整体表现。

纯粹的人工智能概念股大多没有上市,AI指数成分股主要选取传统科技领域中和AI挂钩的相关股票。所以AI指数并不能算是纯粹的人工智能指数。


2015年7月31日,中证指数公司发布AI指数。基准日为2012年6月29日,基准值1000点。

基准日以来,AI指数上涨了259%。上涨主要是受传统科技股上涨带动。

未来不排除真正的人工智能概念股上市后,被纳入AI指数,现阶段买入AI指数和买入其他传统科技指数差别不大。


4、5G

5G通讯指数全称是中证5G通信主题指数。

5G通讯指数选取产品和业务与5G通信技术相关的上市公司作为样本股,包括但不限于电信服务、通信设备、计算机及电子设备和计算机运用等细分行业,旨在反映5G领域的A股上市公司整体表现。

5G并不是单一行业,而是一个大主题,涵盖芯片、设备等科技各细分领域。知名科技股大多在5G通讯指数成分股中。


2019年4月5日,中证指数公司发布5G通讯指数。基准日为2015年12月31日,基准值1000点。

由于行业波动大,5G通讯指数回落不少。基准日以来,仅涨了2.8%。

5G大规模应用在即,未来5G领域的炒作也将从设备层转向应用层。

说实话,5G主题未来很难吸引到大资金关注,资金的目光还是集中在芯片等想象空间更大的行业。

不过,5G通讯指数成分股和芯片指数成分股有很大的重合度,跟着芯片炒作一起拉升的概率也很大。


---------------------------

【指数基金怎么买:时机买对,才能轻松赚钱(必读)】

1.择时对于投资收益影响巨大

经常有人问网叔,买哪个基金好?却很少有人问,基金应该什么时候买?

买对基金重要,但买对时间更重要!

买基金,择时为王。

我们拿中证500指数基金进行回测:

2018年10月18日,是过去5年股市的最低点。如果你在那一天买入中证500指数基金10万元,

到2021年7月9日,你的本息将变成173163元,总收益73.16%,赚了73163元。

但是,如果你买入日期是2015年10月18日的话,

到2021年7月9日,你的本息是105380元,总收益5.38%,一共赚了5380元。


现实残酷:

同样的中证500指数基金,同样是投10万。

买对了时间点,2年时间赚73万。买错了时间点,5年时间只能赚5000多。


为什么择时对结果影响这么大?

我们来看一下我们上面回测的两个时间点的PE点位图。


从图中我们发现:

2015年10月18日,PE高高在上。

而当时的PE是49倍。

2018年10月18日,指数点位和PE估值落到了近5年的较低点。

PE只有16.45倍。

简单讲,2015年10月18日买贵了。

那么,怎么判断是否买贵呢?

答案是看PE。PE中文名叫市盈率,可以简单理解为内涵价值。


PE(市盈率)=每股市价/每股收益

每股市价,就是当前一股股票的价格。

每股收益,就是是普通股股东每持有一股一年所能享有的企业净利润(也包括亏损)。

一除,就是当前持有的股票价格,企业需要干多少年才能回本。

买股票(股票基金可以理解为打包了一组股票)的本质就是出资成为公司的股东,让公司替我们赚钱。

比如,你投资的股票市值1亿,每年利润1000万,则PE=10,意味着你的投资10年后才能收回成本,行话叫10倍估值(10倍市盈率)。

一只基金的PE越小,我们收回投资成本的时间就越短,也就是越便宜。


投资想要赚钱,很简单,买的便宜,然后低买高卖。

便宜,就是价值被低估,PE处在历史低点的时候。

想要便宜,就要等待和择时。


2、指数基金具体怎么择时?

指数基金可以做到非常“精准”。

为啥?

首先,指数编制相对来说非常科学,选取的都是一个领域最具代表性的股票。并且,成分股变动不大,有一定的稳定性。

其次,指数是公开透明的。

再次,指数基金是“无脑”跟着指数持股的,属于被动投资。

所以大方向上,投资某个指数基金,看这个指数的PE(市盈率)或者PB(市净率)的历史百分位(一般10年)就可以了。

低于30%,低估,可以投。

高于70%,高估,逐步卖出。

30%-70%之间,主要的动作就是持有等待。

周期股指数,主要看PB(市净率),比如中证银行、全指金融、证券公司等。

其它基本都是看PE市盈率的。

那么,问题来了,哪里看?

推荐2个:

天天基金(APP)—首页—指数宝—低估榜单


蛋卷基金(APP)—首页—指数估值


如果想要研究再深一点,还可以看乌龟数据(需要付费)。

乌龟数据(PC)—指数



温馨提示:指数基金择时的时候,还是要看看大盘的巴菲特指标和全部A股等权市盈率的。

万一,你查阅的指数数据统计出错了呢?

万一,它最近大换股了呢?(很少见,但不代表不会发生,比如最近的恒生指数)


3、主动基金的行业主题基金怎么择时?

主动基金的行业主题基金择时,抓“行业”两字。

比“医药”主题的主动基金,就参考一下中证医药指数、全指医药指数等。

如果指数已经很高,那么这个主动基金所持的股票,大概率也高估了。

这个时候,就不要傻乎乎去接盘了。

另外,主动基金的选股权完全在基金经理手里,他怎么选,你是不知道的。

所以稳妥起见,比起普通指数基金,更需要看大盘情况。

大盘情况,就是前面讲的要看一下:巴菲特指标和全部A股等权市盈率

本节结尾,网叔做一个不同基金择时的方法汇总:


最后,别急着拿名单去投资,网叔还想说!!!

1、一定要清醒,谨慎、认真地对待投资这件小事。

投资,可能是大多数人这辈子做的最危险的一件事,只是不自知。

如果你是小白投资人,非常非常非常……不建议你去买股票。

如果你决定买基金,也非常非常非常……不建议你去高频交易。

如果没准备好,就先耐心学习,一定一定一定要记住一句话:不懂不投。

最近网叔看到一段话:

在金融市场赚到钱的只有两种人。

第一种人,大神。天赋极高,专业水平出类拔萃,嗅觉极度敏锐,对交易拥有极大的热情。

第二种人,普通人。各种能力有一般,但能非常清晰地认知到自己的能力边界,知足,冷静,情绪稳定。

第一种人靠实力赚钱,第二种人靠自制力赚钱。

在我们年少的时候,都希望成为第一种人,甚至成年之后,还在这样执着和幻想。但实际操作下来,第一种人千里、万里挑一。能做到第二种人的,在市场中已经超越了99%的投资者。

知他者智,自知者明。

对于我们普通人,认清现实,认清自己的能力非常重要。

真正的的高手,都是杜绝无效社交,屏蔽无效信息,时刻保持清晰的状态。

在做基金的 时候,尽量减少子决定交易频率……

要不,做多错过。

要么不做,要么准备充分,一剑封喉。


2、一定要坚持,投资改变命运,是一件我们普通人值得一辈子探索的小事。

(1)我生来一贫如洗,但决不能死时仍贫困潦倒!——索罗斯

投资需要有这种坚定的信念,相信自己一定能够富有、相信自己一定能行。这种信念会化为我们投资理财路前进的动力,时刻激励自己砥砺前行!

(2)种一棵树最好的时间是十年前,其次是现在。——比萨·莫约

如果你之前没有好好理财,没关系,最重要是当下。只要你愿意,从现在开始努力,最坏不过大器晚成。

(3)那脑袋里的智慧,就像打火石里的火花一样,不去打它是不肯出来的。——莎士比亚

投资理财亦是如此,只有真正去去实践,才会产生真金白银。所以,不要让你的想法停留在脑海里,付诸实践,你才能发现自己的潜力有多大。

(4)不积跬步,无以至千里;不积小流,无以成江海。——荀子

巨额财富都是一点一滴积累起来的,千万不要看不起0.1%的收益率带来的差异。有一次巴菲特在地上看到一枚1刀硬币,他弯下腰拾起这枚硬币,当时所有在场的人都惊讶不已,只见他说:“这是另一个十亿美元的开始”!

(5)我相信我终将富有。——巴菲特

我相信我终将富有!正是这样的信念让巴菲特几十年如一日,坚持投资,最终成功登顶世界首富。现在,我把这句话送给看过这篇文章的每一位投资者!

与君共勉!

基金很简单,长期每年赚10%-15%的收益率并不难。

90%的小白玩基金亏钱,根源是不懂,买了好基金拿不住,更别说“追涨杀跌”乱投资了。

为此,网叔精心撰写了下面投资攻略——

全网最强基金攻略

1、养基超级指南:手把手教你玩转基金(附实战截图)

2、基金这样买更赚钱:学会择时,风险降10%,收益多10%

3、基金这样卖更科学:会买是徒弟,会卖才是师傅

4、基金百科:你想了解的基金知识点,都在这篇文章里

重磅干货

1、基金书籍:全网最干货的基金书籍和资料推荐(必读)

2、基金网站工具大全

3、王牌基金30强:我们是怎么筛出中国最牛逼的30个基金的?

4、最牛基金经理30强:我们又是如何找到最牛逼的基金经理的?


------------

网叔:资深投资人,长期创业者。独立,理性,深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识,骂几个混蛋,喝两杯小酒。

相关推荐

发布评论